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政策大事記
　　全國(guó)：2月22日，財(cái)政部官網(wǎng)發(fā)布財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆在全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議上的講話（節(jié)選），強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)抓實(shí)化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司治理；2023年度信托監(jiān)管工作會(huì)議于2月21日召開，要求重點(diǎn)關(guān)注城投債投資風(fēng)險(xiǎn)，提前做好政信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作；24日，央行網(wǎng)站發(fā)布2022年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，提及嚴(yán)控增量風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。
　　區(qū)域：2月20日，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)貫徹落實(shí)〈國(guó)務(wù)院關(guān)于支持山東深化新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換推動(dòng)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)〉實(shí)施意見(jiàn)》，以支持山東深化新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、推動(dòng)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，《意見(jiàn)》是近半年來(lái)支持山東發(fā)展的第三份國(guó)家層面文件，反映出對(duì)于作為我國(guó)重要的工業(yè)基地和北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略支點(diǎn)的山東省的大力支持，財(cái)政及金融支持支持有望助力降低山東省城投債風(fēng)險(xiǎn)，能夠更有效的降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特殊再融資專項(xiàng)債置換、銀行貸款重組等手段是否能夠開展或擴(kuò)大規(guī)模，仍有待觀察；據(jù)21世紀(jì)報(bào)道，柳州市于2月21日召開柳州市國(guó)有企業(yè)發(fā)行債券推介會(huì)（“懇談會(huì)”），會(huì)議提及將通過(guò)成立償債準(zhǔn)備基金等多種方式，確保市屬國(guó)企所有債券按期足額償付。
　　市場(chǎng)走勢(shì)
　　一級(jí)市場(chǎng)：城投凈融資持續(xù)增加，各省份凈融資多為凈流入。截至2月25日，本周城投債總發(fā)行量1719.82億元，較上周增加50.11%；總償還量726.74億元，較上周增加136.76%；凈融資增加18.40%至993.08億元。本周23.90億元城投債推遲或取消發(fā)行，較上周大幅減少。分主體評(píng)級(jí)來(lái)看，AAA等級(jí)主體增加35.53%至234.20億元，AA+減少8.48%至445.22億元，AA及以下大幅增加74.79%至313.66億元。分區(qū)域看，除山西、甘肅、貴州、河北等小幅凈流出外，其余省份基本均為凈流入，其中江蘇、浙江、山東、河南、湖南、四川凈流入較多，均超過(guò)50億元。
　　二級(jí)市場(chǎng)：3年期高等級(jí)到期收益率有所上行，各期限各等級(jí)利差大多收縮、長(zhǎng)期限均壓縮。截至2月24日，較上周末，AAA3Y城投債到期收益率3.13%，上升5.53BP；AA+3Y城投債到期收益率3.32%，下降3.47BP；AA3Y城投債到期收益率3.84%，下降4.47BP。信用利差方面，截至2月24日，較上周末，1Y城投債中，AAA、AA+評(píng)級(jí)分別走擴(kuò)71.00bps、171.00bps；3Y城投債中，AAA、AA+、AA評(píng)級(jí)分別壓縮535.00bps、1435.00bps、1535.00bps；5Y城投債中，AAA、AA+、AA評(píng)級(jí)分別壓縮132.00bps、532.00bps、732.00bps。
　　評(píng)級(jí)下調(diào)：本周無(wú)城投評(píng)級(jí)下調(diào)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：城投融資環(huán)境收緊超預(yù)期，信用風(fēng)險(xiǎn)暴露超預(yù)期。