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本周觀點(diǎn)
　　本周乙烷價(jià)格繼續(xù)小幅下跌，截至2月24日來(lái)到23.5美分/加侖，較高點(diǎn)60美分/加侖下跌60.83%，乙烷裂解價(jià)差小幅增長(zhǎng)，周環(huán)比+7.39%，PDH價(jià)差大幅上升，周環(huán)比+1161.79%。
　　本周原材料石腦油/丙烯/乙烯價(jià)格小幅上漲，周環(huán)比分別為+1.48%/+1.98%/+4.56%，布倫特原油/乙烷/丙烷價(jià)格小幅下降，周環(huán)比分別為-3.83%/-3.90%/-1.56%，天然氣價(jià)格大幅下降，周環(huán)比-11.95%，液氯價(jià)格維持。
　　 C2/C3下游主要產(chǎn)品聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯歷史分位20.30%/4.13%/18.51%/10.49%/33.73%，產(chǎn)品價(jià)差歷史分位33.16%/4.46%/48.46%/7.04%/14.43%。除聚乙烯和丙烯酸丁酯外，C2/C3下游產(chǎn)品價(jià)格均呈現(xiàn)小幅上漲。
　　在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)展望后市，我們判斷乙烷價(jià)格雖有所波動(dòng)，但供需寬松，整體價(jià)格將繼續(xù)下行。此外，我們認(rèn)為下游需求端在今年迎來(lái)修復(fù)。
　　我們持續(xù)推薦輕烴化工龍頭企業(yè)衛(wèi)星化學(xué)，乙烷價(jià)格下行，公司景氣修復(fù)疊加新材料空間巨大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；原材料及主要產(chǎn)品波動(dòng)引起的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)；裝置不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)家及行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。