久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：鉬方面，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2月國(guó)內(nèi)鋼廠招標(biāo)總量達(dá)3000余噸，不及市場(chǎng)預(yù)期，截至2月24日，鉬鐵出廠價(jià)格在35萬~36萬元/噸，較2月初下滑3萬~4萬元/噸；銅方面，F(xiàn)irst Quantum與巴拿馬政府未就Cobre Panama稅費(fèi)合同完成談判，公司宣布暫停Cobre Panama銅礦生產(chǎn)作業(yè)。
　　銅鉬價(jià)格短期回落不改行業(yè)高景氣周期。據(jù)上海有色網(wǎng)，截至2月24日，鉬鐵出廠價(jià)格在35萬~36萬元/噸，較2月初下滑3萬~4萬元/噸，由于前期鉬鐵價(jià)格漲勢(shì)過猛，終端鋼廠接受程度較低，但從全年來看，全球新增鉬礦產(chǎn)能有限，整體供給仍受約束，疊加軍工需求旺盛，國(guó)內(nèi)不銹鋼升級(jí)換代，鉬價(jià)有望維持高位。銅市場(chǎng)由于美國(guó)1月PCE數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元指數(shù)大幅上漲，銅價(jià)短期回落，但從基本面來看國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)逐步復(fù)蘇需求逐步向好，疊加秘魯多個(gè)大型銅礦停產(chǎn)供給端擾動(dòng)不斷，銅價(jià)仍有望維持高位。
　　公司銅鈷礦產(chǎn)量釋放超市場(chǎng)預(yù)期。公司TFM混合礦和KFM銅鈷礦項(xiàng)目進(jìn)展順利，TFM銅金屬2023年生產(chǎn)指引29-33萬噸，中值31萬噸，鈷金屬2023年生產(chǎn)指引2.1-2.4萬噸，中值2.25萬噸，分別同比增長(zhǎng)22%/11%，KFM23年銅產(chǎn)量指引7-9萬噸，鈷產(chǎn)量指引2.4-3.0萬噸，銅鈷產(chǎn)量釋放超市場(chǎng)預(yù)期，板塊成長(zhǎng)性凸顯。
　　深化與寧德合作繼續(xù)拓展新能源業(yè)務(wù)。據(jù)路透社報(bào)道，公司在投資鎳板塊后向鋰市場(chǎng)進(jìn)軍，與寧德時(shí)代計(jì)劃投資逾10億美元，在玻利維亞建造兩個(gè)鋰鹽廠，同時(shí)印尼華越項(xiàng)目運(yùn)行順利，23年或持續(xù)超產(chǎn)成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　投資建議：鑒于公司銅鈷產(chǎn)量指引超市場(chǎng)預(yù)期，且銅鉬價(jià)格有望維持高位，我們上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)22-24年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)77.5/97.3/106.7億元（原預(yù)測(cè)74.7/94.1/104.3億元），同比+51.7%/+25.6%/+9.7%，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.36/0.45/0.49元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；銅鈷鉬等價(jià)格下跌；TFM權(quán)益金談判風(fēng)險(xiǎn)；