>> 光大證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：堅持電價整改、特高價建設(shè)共同推進(jìn)內(nèi)蒙古電力市場化改革-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
大小： |
770KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王威 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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本周行情回顧：本周SW公用事業(yè)一級板塊上漲0.72%，在31個SW一級板塊中排名第21；滬深300上漲0.66%，上證綜指上漲1.34%，深圳成指上漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.83%。細(xì)分子板塊中，火電下跌0.29%，水電上漲1.21%，光伏發(fā)電上漲0.20%，風(fēng)力發(fā)電上漲0.67%，電能綜合服務(wù)上漲1.47%，燃?xì)馍蠞q1.42%。
本周公用事業(yè)漲幅前五的個股分別為惠天熱電（+8.48%)、華能水電（+3.35%)、通寶能源（+3.23%)、大連熱電（+3.11%)、新奧股份（+2.83%)；周跌幅前五的個股分別為ST升達(dá)（-6.02%）、寶新能源（-4.35%）、ST金鴻（-3.98%)、協(xié)鑫能科（-2.96%)、華電能源（-1.98%)。
本周重點(diǎn)事件：2023年2月23日，內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會發(fā)布對中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察發(fā)現(xiàn)問題整改情況的公示。
堅持執(zhí)行電價維度兩點(diǎn)整改。1）取消蒙西、蒙東電網(wǎng)倒階梯輸配電價政策：自2021年2月10日起，取消蒙西地區(qū)電解鋁行業(yè)基本電費(fèi)折算每千瓦時3.39分的電價政策，取消蒙西電網(wǎng)倒階梯輸配電價政策；明確自2022年9月1日起，取消蒙西電網(wǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠電價政策、蒙東電網(wǎng)大工業(yè)用電倒階梯輸配電價政策。2）嚴(yán)格執(zhí)行高耗能行業(yè)火電交易電價不設(shè)上限的政策：進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)鋼鐵、電解鋁、鐵合金、電石、聚氯乙烯、焦炭等高耗能企業(yè)市場交易電價不受限制。
特高壓建設(shè)賦能內(nèi)蒙古電力市場化推進(jìn)。內(nèi)蒙古自然資源優(yōu)質(zhì)，風(fēng)光大基地項目繼續(xù)推進(jìn)中。據(jù)已公布的風(fēng)光大基地項目裝機(jī)容量來看，第一批風(fēng)光大基地項目裝機(jī)容量為2.02GW、第二批1.19GW、第三批1.17GW。隨著內(nèi)蒙古特高壓外送配套項目逐漸投運(yùn)，其風(fēng)光消納能力有望提升。同時我們認(rèn)為內(nèi)蒙古特高壓投運(yùn)也將有效疏導(dǎo)其綠電消納，激發(fā)跨省交易需求，其電力市場化水平有望進(jìn)一步深化。
電力市場繼續(xù)完善，新能源為未來電力重要增量，大電網(wǎng)、電力數(shù)字化等是未來重要布局方向。建議關(guān)注火電轉(zhuǎn)型綠電運(yùn)營商：華能國際、國電電力、內(nèi)蒙華電；綠電運(yùn)營商：南網(wǎng)能源、三峽能源、龍源電力；數(shù)字化：國網(wǎng)信通。
風(fēng)險分析：權(quán)益市場系統(tǒng)性風(fēng)險；上網(wǎng)電價超預(yù)期下行，煤價超預(yù)期上漲，用電需求下滑，水電來水不及預(yù)期，行業(yè)改革進(jìn)度低于預(yù)期等
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