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水泥：需求回升拉動(dòng)水泥價(jià)格上漲。本周水泥價(jià)格進(jìn)一步上漲，下游市場(chǎng)需求繼續(xù)恢復(fù)，南方地區(qū)需求恢復(fù)情況好于北方地區(qū)，本周全國水泥磨機(jī)開工負(fù)荷均值為44.07%，較上周增加11.57個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)需求將加速增長，關(guān)注需求增長情況及水泥價(jià)格落地情況。供給方面，本周水泥企業(yè)供給情況未有明顯變化，北方大部分地區(qū)仍處于冬季錯(cuò)峰停窯階段，供給較為穩(wěn)定。本周全國熟料庫容率為64.04%，環(huán)比上周下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)水泥供給變動(dòng)不大，在需求增長的情況下，水泥企業(yè)庫存壓力進(jìn)一步緩解。
　　浮法玻璃:市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)中，加工廠訂單好于去年同期。浮法玻璃價(jià)格有所下調(diào)，玻璃市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢，下游加工廠訂單有所增加且好于去年同期，但目前行業(yè)庫存較高，市場(chǎng)仍存壓力。供給方面，周內(nèi)供給小幅增加，產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)1條，改產(chǎn)1條。隨著氣溫回升，下游開工將進(jìn)一步增加，在地產(chǎn)保交樓政策支持下，終端工程需求恢復(fù)預(yù)期仍存，建議關(guān)注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
　　玻璃纖維：粗紗價(jià)格有所調(diào)整，電子紗價(jià)格維持調(diào)后暫穩(wěn)趨勢(shì)。本周玻璃纖維粗紗價(jià)格有所調(diào)整。粗紗市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，剛需訂單不多，加工廠和貿(mào)易商庫存較高。電子紗價(jià)格維持下調(diào)后暫穩(wěn)趨勢(shì)，下游需求釋放有限，廠家?guī)齑嫘》黾?。我們認(rèn)為玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等領(lǐng)域與碳中和高度相關(guān)，受益于下游新應(yīng)用需求的擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。目前來看行業(yè)處于需求上行，景氣度向上階段，建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。
　　消費(fèi)建材：地產(chǎn)政策助力消費(fèi)建材需求恢復(fù)。房企融資渠道拓寬有利于緩解房企資金壓力，同時(shí)緩解建筑材料供應(yīng)商回款壓力。在利好地產(chǎn)政策的不斷推進(jìn)下，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費(fèi)建材類產(chǎn)品需求有望快速恢復(fù)。在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭將受益，建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。
　　投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、洛陽玻璃（600876.SH）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。