>> 西南證券-汽車行業(yè)周報：新能源批售預計850萬輛，繼續(xù)看好重卡復蘇-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 2934KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鄭連聲 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行情回顧：上周，SW汽車板塊上漲1.6%，滬深300上漲0.7%。估值上，截止2月24日收盤，汽車行業(yè)PE（TTM）為30倍，較前一周上漲1.8%。
投資建議：伴隨疫情影響逐步出清以及經(jīng)濟回穩(wěn)向好信號的釋放，乘聯(lián)會預測23年乘用車零售約增2%，新能源乘用車批售850萬輛，同比增長31%。投資機會方面，建議關注業(yè)績增長確定性強以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國電車高增長紅利的優(yōu)質汽車零部件標的，比如特斯拉與比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈標的；此外，建議關注復蘇預期確定性高的重卡板塊優(yōu)質標的。
乘用車：2月1-19日，乘用車零售73.0萬輛，同比去年增長16%，環(huán)比下降9%。上海等地方政策穩(wěn)定延續(xù)，溫和引導消費需求釋放，我們預計未來乘用車市場有望逐步企穩(wěn)回升。主要標的：廣汽集團（601238）、愛柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博達（603786）、星宇股份（601799）、津榮天宇（300988）、伯特利（603596）。
新能源汽車：2月1-19日，新能源乘用車批發(fā)28.4萬輛，同比增長37%，較上月同期增長27%。新能源乘用車零售21.5萬輛，同比增長43%，較上月同期下降4%。節(jié)后各地陸續(xù)推出新能源車補貼政策，我們預計后續(xù)新能源車市場景氣度將回升。主要標的：比亞迪（002594）、拓普集團（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時代（300750）、華域汽車（600741）、文燦股份（603348）。
智能汽車：2月24日比亞迪e平臺3.0沙龍中提出，比亞迪e平臺3.0定位于“全球開放共享的下一代智能電動車基礎解決方案的純電專屬平臺”，將會徹底釋放智能電動化潛力。整體看，相關企業(yè)已布局智能駕駛領域并開拓細分賽道，未來全球智能駕駛市場快速發(fā)展的趨勢不變。建議關注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如長安汽車（000625）、廣汽集團（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達/激光雷達等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動與轉向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、華陽集團（002906）。
重卡：我們預計23年在國家層面會有促進消費與投資等拉動經(jīng)濟的系列政策陸續(xù)出臺，利好房地產(chǎn)、物流等行業(yè)企穩(wěn)恢復，從而有效拉動國內重卡需求恢復，疊加各廠商對于海外重卡市場的積極開拓，我們預計23年重卡市場復蘇的確定性高。主要標的：中國重汽（ 3808.HK/000951）、濰柴動力（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）。
風險提示：政策波動風險；疫情風險；芯片短缺風險；原材料價格上漲風險；車企電動化轉型不及預期的風險；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預期等的風險。
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