>> 招商證券-科銳國際(300662)22年業(yè)績符合預(yù)告，看好靈活用工長期高增長-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
丁浙川,李秀敏 |
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科銳國際發(fā)布2022年業(yè)績快報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入90.9億元/+29.7%，歸母凈利潤為2.9億元/+15.2%，扣非歸母凈利潤為2.4億元/+11.7%。其中22Q4實現(xiàn)營業(yè)收入22.7億元/+24.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.7億元/+14.0%；22Q4實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.4億元/+0.7%。展望2023年，隨著疫后復(fù)蘇以及招聘需求修復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，靈工市場景氣度持續(xù)回暖，公司靈活用工業(yè)務(wù)長期保持高速增長，建議投資者積極關(guān)注。
經(jīng)營業(yè)績整體符合預(yù)期，22年業(yè)績同比增長15.2%?？其J國際發(fā)布2022年年度業(yè)績快報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入90.9億元/+29.7%，歸母凈利潤為2.9億元/+15.2%，扣非歸母凈利潤為2.4億元/+11.7%，經(jīng)營業(yè)績整體符合預(yù)告指引。其中22Q4實現(xiàn)營業(yè)收入22.7億元/+24.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.7億元/+14.0%，其中22Q4實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.4億元/+0.7%。
各項業(yè)務(wù)保持良性發(fā)展趨勢，拓展長尾客戶培育新的業(yè)績增長點。報告期內(nèi)公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)重點，推動線上平臺與線下服務(wù)的協(xié)同合作，同時加強(qiáng)重點崗位在垂直商圈的縱深發(fā)展，促進(jìn)國內(nèi)外業(yè)務(wù)的管理與業(yè)務(wù)協(xié)同，以保持各項業(yè)務(wù)良性發(fā)展趨勢。另外，公司在深度挖掘大客戶的基礎(chǔ)上，下沉垂直區(qū)域市場持續(xù)拓展長尾客戶，有望孵化新業(yè)績增長點。
“國際化”戰(zhàn)略指引下推進(jìn)全球化協(xié)同發(fā)展，“一體兩翼”重點規(guī)劃下持續(xù)加大技術(shù)投入。公司堅定推進(jìn)全球化協(xié)同發(fā)展，國內(nèi)客戶出海的招聘需求及海外本土各類業(yè)務(wù)需求持續(xù)表現(xiàn)活躍，中國香港、東南亞、英國等分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展向好，并圍繞香港AP子公司及英國investigo兩條主線逐步拓展海外項目并購。同時，公司持續(xù)加大技術(shù)投入，2022年公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型與技術(shù)產(chǎn)品總支出1.6億元。一方面通過信息化、數(shù)字化建設(shè)提高多元服務(wù)產(chǎn)品人效，另一方面升級優(yōu)化垂直招聘平臺，報告期內(nèi)B、C兩端注冊數(shù)字持續(xù)增長，以技術(shù)驅(qū)動各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。
投資建議：展望2023年，隨著疫后復(fù)蘇以及招聘需求修復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，靈活用工市場景氣度有望持續(xù)回暖帶動公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，我們預(yù)計公司收入端同比增長40%-50%，靈活用工業(yè)務(wù)有望長期保持高速增長。預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤為2.9/3.9/5.0億元，給予2023年30倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價為60.0元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)影響招聘需求；行業(yè)競爭加??；靈活用工增速不達(dá)預(yù)期。
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