>> 中銀證券-通信行業(yè)周報：通信行業(yè)受益于“算力”概念整體上行-230228
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 1180KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
莊宇,呂然 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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行情回顧：
上周（0220-0224）通信板塊景氣度良好，從通信大板塊來看，通信子板塊均有所上升：通信傳輸設(shè)備、通信配套服務(wù)漲幅靠前分別3.80%、3.34%。通信運營板塊漲幅為2.40%，終端設(shè)備漲幅較小，漲幅為0.47%。
全周（0220-0224）建議關(guān)注標(biāo)的組合階段性表現(xiàn)較好，按照總市值加權(quán)平均計算組合周跌幅為0.70%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-0.84%），滬深300指數(shù)（0.66%），跑輸通信（申萬）2.92%、上證指數(shù)（1.34%）。
投資觀點：
2023年科技強國、自主可控和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、周期反轉(zhuǎn)是貫穿科技行業(yè)的兩大主線，通信行業(yè)因行業(yè)周期和行業(yè)屬性，將會迎來更多超預(yù)期機(jī)遇同時，看好央國企在社會主義核心資產(chǎn)價值重估中所享受的紅利，看好民企在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中表現(xiàn)出的創(chuàng)新驅(qū)動和業(yè)績彈性。給予通信行業(yè)強大于市評級。
今年科技行業(yè)有望迎來反攻，持續(xù)關(guān)注成長性較好的公司。優(yōu)先關(guān)注符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)，把握行業(yè)起點，追蹤優(yōu)質(zhì)公司；同時從23年業(yè)績增速高、確定性強、景氣度持續(xù)高企的板塊中選擇具備估值性價比的標(biāo)的進(jìn)行配置；積極關(guān)注運營商行業(yè)基本面觸底反彈、估值重構(gòu)的機(jī)會。
我們提出在反攻的背景下，主線依舊是業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀、景氣度高增的公司，建議關(guān)注受疫情影響小、下半年成長性好的公司。
建議關(guān)注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科華數(shù)據(jù)、英維克)、連接器(瑞可達(dá)、意華股份)、物聯(lián)網(wǎng)（移為通信、廣和通）、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）、電子儀器（普源精電）。
風(fēng)險提示：
中美貿(mào)易摩擦造成的不確定性因素，5G建設(shè)速度未達(dá)預(yù)期，疫情反復(fù)導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓，“東數(shù)西算”項目推進(jìn)進(jìn)度受疫情影響，政策落地不及預(yù)期。
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