>> 上海證券-汽車與零部件行業(yè)周報：多地出臺汽車消費支持政策，有望推動車市回暖-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大小： |
901KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明,王琎 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2023.02.20-2023.02.24），申萬汽車行業(yè)上漲1.57%，表現(xiàn)強于大盤，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第16。分子板塊看，商用車漲幅最大，乘用車漲幅最小。商用車上漲3.57%，汽車服務上漲2.97%，汽車零部件上漲1.96%，摩托車及其他上漲0.97%，乘用車上漲0.36%。
核心觀點&數(shù)據(jù)
國內(nèi)市場：
重慶、杭州蕭山等地區(qū)發(fā)布汽車消費支持政策。其中重慶對于自3月1日起至6月30日置換新能源乘用車輛，給予每輛車1000元—3000元補貼。杭州蕭山對于2月24日至3月31日購買汽車的給予補貼，其中新能源汽車4500萬元，名額9710個；燃油汽車500萬元，名額730個。受消費透支、春節(jié)因素影響，2023年1月國內(nèi)車市遇冷。各地出臺的汽車消費支持政策有助于激發(fā)汽車消費動能，推動汽車消費市場回暖。
海外主要市場：
2022年，梅賽德斯-奔馳汽車部門的營收為1116億歐元，同比增長15%；息稅前利潤為163億歐元，同比增長31%；調(diào)整后銷售回報率為14.6%，達到了預期目標（13%-15%）。
2022年，Stellantis的凈營收為1,796億歐元，同比增長18%；凈利潤為168億歐元，同比增長26%；調(diào)整后營業(yè)利潤同比增長29%至233億歐元。
原材料價格：
整體較歷史高位呈現(xiàn)回落趨勢，短期部分原材料價格略有小幅上漲。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2月10日鋼材、鋁材、橡膠、塑料粒子價格較1月20日變動+0.9%、+0.6%、-4.5%~+9.2%、+0.1%。
投資建議
2022年7月開始汽車板塊震蕩下行，我們認為當前板塊走勢已經(jīng)充分反應了市場的悲觀預期。我們預計2023年汽車需求向上，其中新能源車保持30%以上增速。我們持續(xù)看好汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
1）整車端，重點推薦技術周期和車型周期共振的比亞迪，建議關注長城汽車；
2）零部件端，重點推薦單車價值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆科技、文燦股份，建議關注博俊科技等。
風險提示
新車型上市不及預期、產(chǎn)業(yè)政策不及預期、供應鏈配套不及預期、零部件市場競爭激烈化
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