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我們預計低估值商務男裝及部分女裝品牌公司股價有望補漲。2020-2022年疫情期間，國內(nèi)男裝行業(yè)競爭格局持續(xù)優(yōu)化。隨著中小企業(yè)逐漸出清，龍頭公司市場份額提升。自2023年1月以來，伴隨疫情影響逐步淡化，國內(nèi)服裝零售顯著恢復，其中商務男裝表現(xiàn)優(yōu)于其他子品類。同時，我們預計部分疫情期間遭受嚴重打擊的女裝品牌將在2023年迎來困境反轉(zhuǎn)。我們推薦比音勒芬（002832 SZ）、海瀾之家（600398 SH）、報喜鳥（002154 SZ）和歌力思（603808 SH）。
　　被壓抑的婚慶需求和房地產(chǎn)銷售的預期復蘇將是家紡行業(yè)正面的催化劑。我們預計，在中國經(jīng)濟重新開放后，被壓抑的婚慶需求將持續(xù)釋放。同時，我們預計，受益于較強的政策支持，房地產(chǎn)銷售或?qū)牡诙径雀纳?，有望提升家紡板塊估值。我們推薦低估值高分紅的家紡龍頭羅萊生活（002293 SZ）。
　　制造業(yè)訂單拐點將現(xiàn)。盡管短期訂單仍無起色，但2023年1月至今零售銷售的強勁表現(xiàn)有望增強下游客戶下單的信心。我們預計內(nèi)銷訂單有望逐步復蘇。我們預計2023年第二季度紡織制造端出口訂單量有望迎來拐點。我們認為供應商龍頭將率先受惠于基本面復蘇。我們推薦富春染織（605189 SH）、恒輝安防（300952 SZ）和臺華新材（603055 SH）。
　　風險：1）新冠疫情持續(xù)；2）全球通脹超預期；3）去庫存進度不及預期；4）原材料漲價。