>> 方正證券-策略研究：數(shù)字中國，主題方向-230228
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 1339KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙偉 |
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2023年2月的最后一個交易日，大盤開盤之后便沖高，其后雖盤中大幅震蕩，但仍以上漲報收，寬基指數(shù)及行業(yè)指數(shù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了分化走勢，尤其是行業(yè)指數(shù)結(jié)構(gòu)分化較大，其中代表高科技新興產(chǎn)業(yè)的軟件服務(wù)、大數(shù)據(jù)、5G等表現(xiàn)相對較強(qiáng)，但代表傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的地產(chǎn)、煤炭、消費(fèi)等表現(xiàn)相對較弱，剛剛因資金利率上行、流動性偏緊而導(dǎo)致的市場風(fēng)險偏好降低局面再度被打破，之前短期相對強(qiáng)勢的周期股未續(xù)強(qiáng)勢，藍(lán)籌因行業(yè)屬性不同而分化，之前出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)的成長股未再走弱。
引發(fā)A股市場出現(xiàn)的述變化的原因，就是周一中共中央、國務(wù)院發(fā)布了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國建設(shè)取得重要進(jìn)展，到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國建設(shè)取得重大成就。一幅數(shù)字中國的藍(lán)圖展現(xiàn)在世人面前，同時也宣示了中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的方向，彰顯了中國政府加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心，向數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。
《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布的時間點(diǎn)是在“兩會”之前，今年“兩會”后新一屆政府執(zhí)政，國內(nèi)新一輪建設(shè)投資將展開，擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型讓新一屆政府重任在肩，“規(guī)劃”對新一屆政府提出了未來工作重心所在，那就是全力以赴實(shí)現(xiàn)數(shù)字中國，這也就是為什么在“規(guī)劃”中提出“將數(shù)字中國建設(shè)工作情況作為對有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部考核評價的參考”的原因所在，既是決心，更是態(tài)度，態(tài)度決定一切。
我們認(rèn)為，《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》的推出，意味著中國已徹底告別了舊的經(jīng)濟(jì)周期，即房地產(chǎn)推動下的傳統(tǒng)消費(fèi)，進(jìn)入了一個新的經(jīng)濟(jì)周期，即高科技推動下的新型消費(fèi)，A股市場實(shí)施全面注冊制，資本市場直接融資及資源配置二大功能將得到充分體現(xiàn)，新的經(jīng)濟(jì)周期構(gòu)筑了新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)構(gòu)筑了新的“賽道”，新的“賽道”帶來了新的α投資策略，無論是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要，還是經(jīng)濟(jì)增長的需求，數(shù)字科技具備了投資的α策略，是中長期結(jié)構(gòu)行情所在。
風(fēng)險提示：政策力度不及預(yù)期；行業(yè)估值波動幅度較高；美聯(lián)儲加息超預(yù)期。
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