>> 上海證券-電子行業(yè)周報：國產(chǎn)Chiplet架構(gòu)AI芯片發(fā)布，繼續(xù)看好先進封裝細分賽道-230228
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 715KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲,席釬耀 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場行情回顧
上周（02.20-02.24），申萬電子指數(shù)上漲0.35%，板塊整體跑贏滬深300指數(shù)0.31 pct，從申萬電子二級六大子板塊來看，光學光電子、電子化學品II、消費電子、元件、其他電子Ⅱ、半導體漲跌幅分別為1.75%、-1.66%、0.13%、0.49%、0.17%、-0.13%。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體維持弱勢，費城半導體指數(shù)、臺灣電子指數(shù)、恒生科技、道瓊斯美國科技、納斯達克指數(shù)周漲跌幅分別為-2.35%、-0.32%、-5.80%、-2.94%、-3.33%。
重點要聞回顧以及核心觀點
半導體：Chiplet（芯粒）協(xié)同先進封裝，破局摩爾定律后時代，未來有望帶動國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)性能升級。2月20日，北極雄芯發(fā)布了首個基于Chiplet架構(gòu)的“啟明930”芯片。該芯片中央控制芯粒采用RISC-VCPU核心，同時可通過高速接口搭載多個功能型芯粒，基于全國產(chǎn)基板材料以及2.5D封裝，做到算力可拓展，可用于AI推理、隱私計算、工業(yè)智能等不同場景，目前已與多家AI下游場景合作伙伴進行測試。
汽車電子：下游電動汽車直流充電樁市場快速增長將有效帶動IGBT、SiC等功率器件需求提升。根據(jù)Yole Intelligence的數(shù)據(jù)，電動汽車直流充電系統(tǒng)市場規(guī)模2028年有望達到179億美元，2021-2028CAGR=19.1%，2028年電動汽車直流充電樁的硅和碳化硅功率器件市場規(guī)模將達到6.1億美元。
安防：伴隨后疫情時代需求復蘇與下游AIoT、汽車智能化等創(chuàng)新業(yè)務持續(xù)拓展，具有優(yōu)秀產(chǎn)品定義能力的安防企業(yè)或有望迎來新一輪成長。2月24日，敏華與?？低暫炇饝?zhàn)略合作協(xié)議，將在智慧園區(qū)、智慧工廠、智慧物流等領域展開合作，用智能物聯(lián)技術(shù)產(chǎn)品提升企業(yè)經(jīng)營效率，助力數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。
AI、數(shù)據(jù)中心：1）受益于下游AI、數(shù)據(jù)中心平臺等市場高景氣度，臺積電5nm需求大增，2023Q2產(chǎn)能利用率或?qū)M載。據(jù)供應鏈透露，臺積電急單來自英偉達、AMD與蘋果的AI、數(shù)據(jù)中心平臺，ChatGPT的爆火讓客戶拉貨動能上升；2）英偉達數(shù)據(jù)中心（含AI）業(yè)務營收創(chuàng)歷史新高。英偉達2022Q4營收為60.51億美元，同比下降21%，但是環(huán)比增長2%，凈利潤為14.14億美元，同比下滑53%，環(huán)比增長達108%，其中數(shù)據(jù)中心（含AI）收入創(chuàng)紀錄：2022Q4收入36.2億美元，同比增長11%，全年收入增長41%，達150.1億美元。
投資建議
本周我們繼續(xù)看好以安全可控為主的高端制造以及受益需求復蘇和科技創(chuàng)新為主的芯片設計、消費電子產(chǎn)業(yè)鏈。
半導體先進封裝：隨著越來越多基于Chiplet架構(gòu)的先進封裝芯片投入使用，產(chǎn)業(yè)鏈相關公司有望受益并迎來加速成長，建議關注通富微電、長電科技、華天科技、甬矽電子等；
安防產(chǎn)業(yè)鏈：建議關注受益消費產(chǎn)業(yè)鏈復蘇與下游AIoT、汽車智能化等創(chuàng)新業(yè)務持續(xù)拓展的?？低暋⑽炇W(wǎng)絡、宇瞳光學、富瀚微、思特威等；
半導體設備材料零部件：半導體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化仍有較大空間，繼續(xù)看好萬業(yè)企業(yè)、和林微納、光力科技，建議關注拓荊科技、富創(chuàng)精密、富樂德等；
半導體設計：繼續(xù)看好車載芯片相關設計公司賽微微電，建議關注中穎電子、必易微、帝奧微?？春肐OT芯片相關設計公司恒玄科技，建議關注中科藍訊等；
消費電子：蘋果首款頭顯產(chǎn)品發(fā)布在即，建議關注產(chǎn)業(yè)鏈相關公司立訊精密、歌爾股份、領益智造、三利譜等。
風險提示
中美貿(mào)易摩擦、下游終端需求不及預期風險、國產(chǎn)替代不及預期
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