>> 浦銀國際-科技行業(yè)調(diào)研之2023年展望：智能手機維持謹慎，下半年比上半年好；新能源汽車觀望情緒滯留，新車型有望推動成長-230228
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
浦銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
沈岱 |
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近期，我們密集走訪調(diào)研了科技行業(yè)公司，與智能手機和新能源汽車企業(yè)交流和溝通了行業(yè)動態(tài)及趨勢展望。我們首批調(diào)研的公司包括小米、比亞迪電子、聞泰科技、舜宇光學(xué)、丘鈦科技、韋爾股份、零跑汽車、比亞迪、中芯國際、華潤微、斯達半導(dǎo)、宏微科技等。與此同時，我們也組織了多場新能源汽車及功率半導(dǎo)體專家會，追蹤市場近況。
整體來看，智能手機和新能源汽車近期需求仍維持在較弱位置。這兩個規(guī)模較大的C端消費需求的回暖，尚需進一步觀察，因此，一二季度動能抬頭的空間有限。來自行業(yè)的反饋，也進一步支持了我們在科技行業(yè)和新能源車行業(yè)2023年展望報告中曾作出的預(yù)判。我們認為，在短期內(nèi)，這兩個行業(yè)的廠商都采取了較為謹慎的經(jīng)營思路，因而從基本面來看，我們預(yù)期進一步下行的風(fēng)險較小。
對于我們目前覆蓋的三個主要板塊——智能手機及供應(yīng)鏈、新能源汽車及半導(dǎo)體的相關(guān)企業(yè)，本次調(diào)研情況及2023年市場預(yù)期展望總結(jié)如下：
智能手機及供應(yīng)鏈：智能手機行業(yè)全年展望大體持平，上半年壓力大，下半年會改善。
半導(dǎo)體：半導(dǎo)體行業(yè)庫存，尤其是消費類庫存，預(yù)計在今年2-3季度完成消化，在今年3-4季度緩和抬頭。
新能源汽車：短期內(nèi)觀望情緒仍然存在，國家政策下放，或?qū)⑼苿有袠I(yè)持續(xù)高速增長。
投資建議：在科技制造板塊中，我們推薦舜宇光學(xué)（2382.HK）和華虹半導(dǎo)體（1347.HK），前者可以更快受益于新能源車行業(yè)增長紅利，后者受到消費電子影響更小；而在新能源車板塊中，我們主推比亞迪（1211.HK/002594.CH），主因在手訂單相對更加充裕。
投資風(fēng)險：智能手機和新能源汽車需求復(fù)蘇不及預(yù)期；行業(yè)庫存消化速度慢于預(yù)期；主要玩家競爭加劇拖累業(yè)績表現(xiàn)。
我們的調(diào)研總結(jié)以及觀點更新，詳情請參考內(nèi)頁。
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