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核心觀點(diǎn)
　　稀土長期上行趨勢不改。未來整個(gè)節(jié)能綠色時(shí)代，我們也需要我們整個(gè)技術(shù)的發(fā)展。此外，當(dāng)下風(fēng)電已經(jīng)有很快的發(fā)展，新能源發(fā)電在未來會(huì)帶來整個(gè)稀土需求的一個(gè)指數(shù)型的增長，所以我們看到，在數(shù)字中國的建設(shè)規(guī)劃下，未來很多領(lǐng)域其實(shí)都會(huì)產(chǎn)生對于稀土可以預(yù)見和不可預(yù)見的需求。目前板塊估值處于相對低位，在政策紅利的加持下，稀土價(jià)格穩(wěn)中有升，整個(gè)磁材企業(yè)通過稀土產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)張和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)利潤彈性在逐季環(huán)比改善，所以我們認(rèn)為目前產(chǎn)業(yè)鏈確實(shí)是一個(gè)投資性價(jià)比非常高的環(huán)境，我們看好其擁有全球定價(jià)權(quán)的核心資產(chǎn)價(jià)格重估帶來的機(jī)遇。建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：北方稀土、金力永磁、盛和資源。
　　在穩(wěn)增長政策持續(xù)支撐下，內(nèi)需有望持續(xù)擴(kuò)大，金屬價(jià)格全面修復(fù)趨勢不改，在海內(nèi)外多重事件的催化下，金屬供給持續(xù)趨緊，需求側(cè)的支撐有望在今年逐漸兌現(xiàn)，具有資源和成本優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望迎來價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)。相關(guān)標(biāo)的：貴研鉑業(yè)、浩通科技、東方鋯業(yè)、釩鈦股份、河鋼股份、龍佰集團(tuán)。
　　上月市場表現(xiàn)
　　2023年2月1日至2023年2月28日,有色金屬指數(shù)下跌3.58%，上證指數(shù)上漲0.74%，滬深300下跌-2.10%。2月份漲幅居前三位收益率為正的行業(yè)為SW通信、SW輕工制造、SW計(jì)算機(jī)。漲幅居后三位的行業(yè)依次為SW電力設(shè)備、SW銀行和SW有色金屬。
　　2023年2月1日至2023年2月28日,有色金屬行業(yè)月漲幅前五的個(gè)股為東方鋯業(yè)、龍磁科技、翔鷺鎢業(yè)、華鈺礦業(yè)和云海金屬，漲幅分別為38.43%、15.98%、15.65%、15.57%和15.33%。跌幅前五的個(gè)股為ST榮華、永興材料、鼎勝新材、中礦資源和天齊鋰業(yè)，跌幅分別為41.74%、-18.95%、-17.02%、-16.10%和-14.58%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　穩(wěn)增長政策不及預(yù)期，需求不振。