>> 西部證券-海光信息(688041)跟蹤點評：公司作為AIGC產(chǎn)業(yè)鏈上游，DCU需求有望受益增長-230303
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
大?。?/td>
| 276KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢開允,趙宇陽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：3月3日，海光董秘在投資者關(guān)系互動平臺表示：海光DCU系列產(chǎn)品以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ)，而GPGPU在商業(yè)領(lǐng)域的主要應(yīng)用之一是人工智能場景。
受益于信創(chuàng)業(yè)務(wù)，海光信息的業(yè)績持續(xù)增長。業(yè)績超預(yù)期，公司發(fā)布2022年全年業(yè)績快報，預(yù)計實現(xiàn)收入51.3億元，同比增長121.8%，實現(xiàn)歸母凈利潤8.0億元，同比增長145%，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤7.5億元，同比增長181%。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，22年10月，中國移動完成2021和2022年P(guān)C服務(wù)器集中采購第二批次標(biāo)包1-9的招標(biāo)，其中國產(chǎn)CPU合計占比40.89%，海光占比23.79%，鯤鵬占比17.10%。今年2月，中國聯(lián)通公示《2022年通用服務(wù)器集中采購項目》候選人，合計采購服務(wù)器55352臺，共計46億元，國產(chǎn)CPU服務(wù)器金額占比達到41.4%。其中，海光芯片服務(wù)器達到10300臺，占比19.5%，排名第二。運營商和金融等行業(yè)國產(chǎn)服務(wù)器招投標(biāo)中，海光份額也持續(xù)領(lǐng)先。
公司作為AIGC產(chǎn)業(yè)鏈上游，隨著AIGC行業(yè)的發(fā)展，公司DCU需求有望增加。
海光DCU是AIGC實現(xiàn)的基礎(chǔ)，能夠為其提供強大算力支持，海光DCU系列產(chǎn)品以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ)，兼容通用的“類CUDA”環(huán)境以及國際主流商業(yè)計算軟件和人工智能軟件，可廣泛應(yīng)用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計算等應(yīng)用領(lǐng)域，其CPU產(chǎn)品正是提升計算機算力、加快數(shù)據(jù)處理和機器學(xué)習(xí)速度的核心。隨著AIGC行業(yè)的發(fā)展，對于算力、算法要求的提升，將會帶動公司DCU需求的進一步增長。
投資建議：我們預(yù)計公司22-24年收入分別為51.25、76.21、110.41億元，歸母凈利潤為8.02、13.85、21.56億元，公司是國內(nèi)稀缺的、能夠進行x86服務(wù)器芯片平滑替換的芯片供應(yīng)商，看好公司在國產(chǎn)化進程中的布局，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：供應(yīng)鏈風(fēng)險、技術(shù)封鎖風(fēng)險、國產(chǎn)替代進程不及預(yù)期、競爭加劇。
|
|
