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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)上漲+6.10%，滬深300指數(shù)上漲+1.71%，相對收益為4.39pct，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在31個(gè)板塊排名中排第2位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為基建央企（+10.67%）、國際工程（+8.60% ）、設(shè)計(jì)咨詢（+4.56% ），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：中國交建（+18.07%）、中鋼國際（+13.74%）、中公高科（+25.53%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國際工程（+25.56%）、設(shè)計(jì)咨詢（+19.05%）、基金央企（+18.07%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：中鋼國際（+37.93%）、南化股份（+51.14%）、中國交建（+33.91%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為中公高科（+25.53%）、建發(fā)合誠（+20.40%）、中國交建（+18.07%）、ST交投（+17.04%）、深圳瑞捷（+16.85%），周度漲幅后5名的是乾景園林（-9.95%）、能輝科技（-9.44% ）、天域生態(tài)（-9.24% ）、蘇文電能（-4.92% ）、霍普股份（-4.65%）。
　　行業(yè)主要變化：行業(yè)方面，1）國資委指出對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署；2）證監(jiān)會指導(dǎo)證券交易所制定《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引》，支持優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司參與開展ABS及REITS業(yè)務(wù)；3）住建部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于統(tǒng)籌節(jié)能降碳和回收利用加快重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造的指導(dǎo)意見》，提出到2025年，通過統(tǒng)籌推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造和回收利用，進(jìn)一步提升高效節(jié)能產(chǎn)品設(shè)備市場占有率。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國建筑：中標(biāo)多項(xiàng)房屋建筑和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，中標(biāo)金額合計(jì)563億元，占2021年?duì)I收的3.0%；2）粵水電：2022年?duì)I業(yè)總收入169億元，同比+17.7%，凈利潤3.7億元，同比+13.0%。
　　投資分析意見：資金矛盾下基建央企有望跨越周期，走出自身成長軌跡，同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇、海外需求回暖，建筑產(chǎn)業(yè)變革以及海外工程二者各自的衍生機(jī)會同樣值得關(guān)注，1）基建板塊重點(diǎn)推薦預(yù)期改善的價(jià)值藍(lán)籌：中國建筑、中國中鐵、中國電建，關(guān)注中國化學(xué)、安徽建工；2）建筑產(chǎn)業(yè)變革推薦高彈性賽道志特新材、鴻路鋼構(gòu)，關(guān)注建發(fā)合誠、蘇文電能、東南網(wǎng)架；3）一帶一路彈性板塊推薦中鋼國際、中材國際，關(guān)注中工國際、北方國際。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國建筑：23年9%增長，PE4.2X。中國房建龍頭，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，地產(chǎn)行業(yè)格局優(yōu)化下子公司中海地產(chǎn)受益，國企改革構(gòu)成上行催化，綜合發(fā)展前景廣闊。
　　志特新材：23年35%增長，PE24.1X。建筑鋁模板租賃龍頭，20年租賃業(yè)務(wù)市占率約4.8%。公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)憑借信息化科技賦能，公司有望突破管理瓶頸，進(jìn)一步搶占鋁模板市場。
　　中鋼國際：23年32%增長，PE12.7X。國際冶金工程龍頭，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場份額。
　　中國電建：23年14%增長，PE11.0X。中國水利水電建設(shè)龍頭，“懂水熟電”打造核心優(yōu)勢，布局新能源運(yùn)營業(yè)務(wù)尋求第二增長曲線，抽水儲能政策規(guī)劃帶動(dòng)主營業(yè)務(wù)，拉長經(jīng)營久期。