>> 德邦證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)；ChatGPT開放API接口加速商業(yè)化-230305
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
大?。?/td>
| 2177KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
馬笑 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資組合：騰訊控股、快手、百度集團(tuán)-SW、美團(tuán)、網(wǎng)易-S、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、分眾傳媒等。
投資主題：游戲，AIGC & ChatGPT，平臺經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)恒生科技，長視頻，廣告等。
受益標(biāo)的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團(tuán)-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團(tuán)、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、新東方在線、BOSS直聘-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動公司等；A股主要有芒果超媒、分眾傳媒、兆訊傳媒、風(fēng)語筑、中國電影、萬達(dá)電影、視覺中國、吉比特、湯姆貓、冰川網(wǎng)絡(luò)、東方時尚、中文在線、昆侖萬維、萬興科技、姚記科技、力盛體育等。
投資建議：擴(kuò)大內(nèi)需關(guān)注文體娛樂互聯(lián)網(wǎng)新消費，平臺經(jīng)濟(jì)強調(diào)引領(lǐng)發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭。我們認(rèn)為行業(yè)的結(jié)構(gòu)加配機會已現(xiàn)良機，基于以下三點理由：1）預(yù)計今年基本面逐步修復(fù)，而當(dāng)前估值處于特別低位2）ARVR和AIGC賽道成長預(yù)期非常明顯，當(dāng)下正是布局時機；3）政策支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、文化產(chǎn)業(yè)和平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！稊U(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強調(diào)文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)+社會服務(wù)、共享經(jīng)濟(jì)、新個體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)τ诖龠M(jìn)消費發(fā)展的重要性，結(jié)合二十大關(guān)于繁榮文化產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字強國的表述，以及中央經(jīng)濟(jì)會議支持平臺經(jīng)濟(jì)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮作用，看好未來發(fā)展。
李克強在政府工作報告中提出，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，支持平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3月5日，李克強在政府工作報告中提出，五年來，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。增強科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用。強化國家戰(zhàn)略科技力量，實施一批科技創(chuàng)新重大項目，加強關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。支持基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究，全國基礎(chǔ)研究經(jīng)費五年增長1倍。改革科研項目和經(jīng)費管理制度，賦予科研單位和科研人員更大自主權(quán)。加強知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，激發(fā)創(chuàng)新動力。促進(jìn)國際科技交流合作。通過市場化機制激勵企業(yè)創(chuàng)新，不斷提高企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例，將制造業(yè)企業(yè)、科技型中小企業(yè)分別從50%、75%提高至100%，并階段性擴(kuò)大到所有適用行業(yè)，各類支持創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策年度規(guī)模已超過萬億元。企業(yè)研發(fā)投入保持兩位數(shù)增長，一大批創(chuàng)新企業(yè)脫穎而出。推動產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)。持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費，發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”。移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)增加到14.5億戶。支持工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，有力促進(jìn)了制造業(yè)數(shù)字化智能化。專精特新中小企業(yè)達(dá)7萬多家。促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展，發(fā)揮其帶動就業(yè)創(chuàng)業(yè)、拓展消費市場、創(chuàng)新生產(chǎn)模式等作用。今年工作重點包括，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平。加快前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣。完善現(xiàn)代物流體系。大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
ChatGPT已在OpenAI中開放API接口，有望帶動AIGC實現(xiàn)進(jìn)一步商業(yè)化。3月1日，OpenAI將ChatGPT和Whisper加入現(xiàn)有API。ChatGPT系列模型的價格為$0.002/1k tokens，比現(xiàn)有的GPT-3.5模型便宜10倍。同時，為每天跑4.5億token以上的開發(fā)者提供了專用實例，API在Azure上運行，按時間段支付基礎(chǔ)設(shè)施費用，降低開發(fā)者的成本。經(jīng)歷了一系列系統(tǒng)優(yōu)化，自去年12月以來ChatGPT已降低了90%的成本。ChatGPT的API已應(yīng)用于多個C端軟件。在AIGC和ChatGPT方面，我們建議持續(xù)關(guān)注技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用情況，把握技術(shù)催化和商業(yè)化落地帶來的投資機會：1）具備AIGC和ChatGPT的技術(shù)探索和應(yīng)用的公司：百度集團(tuán)-SW、商湯-W、萬興科技、拓爾思等；2）具有海量內(nèi)容素材且具有AIGC探索布局的，圖片/文字/音樂/視頻內(nèi)容及平臺公司騰訊控股，閱文集團(tuán)、美圖公司、視覺中國、中文在線、漢儀股份、昆侖萬維、湯姆貓、天娛數(shù)科、風(fēng)語筑等。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)、技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、商譽風(fēng)險、監(jiān)管政策變化等。
|
|
