>> 華泰期貨-飼料月報：供應端持續(xù)偏緊，豆粕長期仍有上漲空間-230305
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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| 1235KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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策略摘要
粕類觀點
■市場分析
國外方面，截至2月23日，巴西2022/23年度大豆收獲進度為33%，高于一周前的25%，低于去年同期的43%，受到不利天氣影響巴西大豆收割進度還是慢于往年。阿根廷方面，天氣預報顯示3月阿根廷仍將維持干旱天氣，且阿根廷大豆作物狀況評級持續(xù)較差，本月阿根廷受到干旱天氣和霜凍的雙重襲擊對作物影響較大，預計阿根廷大豆產(chǎn)量大概率低于4000萬噸，甚至有跌破3500萬噸的風險，3月USDA或?qū)⒗^續(xù)調(diào)低阿根廷大豆產(chǎn)量預估。國內(nèi)方面，受短期國內(nèi)大豆不足的影響，近兩周國內(nèi)油廠開機率徘徊在40%的低位附近，部分油廠手上頭寸有限，現(xiàn)貨可售量少，有現(xiàn)貨的油廠挺價積極。南美巴西收獲進度和阿根廷大豆生長情況仍需密切關注，以及巴西大豆新作貼水是否進一步下降。整體來看，新年度全球大豆供需格局仍將維持緊平衡的狀態(tài)，在阿根廷天氣炒作未結束及短期國內(nèi)缺豆的背景下，豆粕仍有上漲空間。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
產(chǎn)區(qū)降雨改善
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