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事件：據(jù)澎湃新聞：2月28日晚，在三一集團(tuán)第37個“三一節(jié)”前夕，67歲的創(chuàng)始人梁穩(wěn)根提出了第三次創(chuàng)業(yè)目標(biāo)：三一集團(tuán)要向萬億市值邁進(jìn)。
　　投資要點(diǎn)
　　三一集團(tuán)：開啟第三次創(chuàng)業(yè)，向萬億市值、3千億銷售額邁進(jìn)
　　三一集團(tuán)要達(dá)到萬億市值，具體來說是實(shí)現(xiàn)“333、366”目標(biāo)：3000億銷售額、30000名工程師、3000名工人；工程機(jī)械、港口機(jī)械、煤機(jī)礦車成為世界第一，風(fēng)能裝備、新能源商用車、石油裝備、電池裝備、氫能裝備、光伏裝備成為中國第一，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、動力電池、光伏產(chǎn)業(yè)、建筑工業(yè)化、環(huán)保裝備、投資協(xié)同實(shí)現(xiàn)破局。截至3月3日收盤，三一集團(tuán)總市值2303億元，距離萬億市值還有較大空間。其中，三一重工市值1637億元、三一重能（688349）市值443億元、三一國際（00631.HK）市值253億港元（折合人民幣223億元）。
　　三一重工：受益國內(nèi)需求邊際改善，出口維持高增，公司業(yè)績有望拐點(diǎn)向上
　　2022H1公司出口收入占比超40%，預(yù)計(jì)2023年公司挖機(jī)出口收入同比增長30%以上；國內(nèi)需求邊際逐步改善，項(xiàng)目開工提速，挖掘機(jī)市占率穩(wěn)中有升、接近30%；2022年單三季度毛利率連續(xù)三個季度提升，隨著國四挖機(jī)價值量提升，疊加出口占比提高，預(yù)計(jì)2023年公司盈利能力有望繼續(xù)改善；起重機(jī)械、混凝土機(jī)械2023年有望企穩(wěn)回暖，公司業(yè)績提升空間大，有望拐點(diǎn)向上。
　　國內(nèi)更新需求觸底、下游景氣度回暖，疊加出口拉動，工程機(jī)械行業(yè)筑底向上
　　按挖掘機(jī)第8年為更新高峰期測算，2023年挖機(jī)更新需求觸底。據(jù)工程機(jī)械協(xié)會統(tǒng)計(jì)，1月挖機(jī)銷量海外占比67%，繼12月后再創(chuàng)新高，全年出口有望持續(xù)保持較高增速，國內(nèi)更新需求及出口逐漸占據(jù)主導(dǎo)。12月我國房屋新開工面積累計(jì)同比下滑39.4%；全國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資累計(jì)同比增11.52%。隨著國內(nèi)更新需求逐步見底，房地產(chǎn)支撐預(yù)期增強(qiáng)，基建拉動效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，疊加出口持續(xù)高增長，平滑作用將更加凸顯，預(yù)計(jì)挖掘機(jī)、起重機(jī)2023年見底。
　　工程機(jī)械為當(dāng)下優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，中國龍頭有望邁向全球龍頭
　　工程機(jī)械為中國當(dāng)下優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，中國公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、運(yùn)營效率優(yōu)勢取得全球龍頭地位。三一重工等行業(yè)龍頭將在完成國內(nèi)的進(jìn)口替代后憑借國際化、數(shù)字化、電動化取得相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~，從中國龍頭走向全球龍頭。
　　三一重工：智能化、電動化布局引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，占據(jù)未來工程機(jī)械新高地
　　2022H1公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)18家燈塔工廠建成達(dá)產(chǎn)，第一座海外“燈塔工廠”印尼工廠投產(chǎn)。電動起重機(jī)產(chǎn)品及電動攪拌車市場份額均為第一，電動挖掘機(jī)與裝載機(jī)已實(shí)現(xiàn)市場化銷售，智能化、電動化布局投入力度大，占據(jù)未來行業(yè)新高地。
　　盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2022-2024年歸母凈利潤為43億、66億、91億元，同比增長64%、51%、39%，PE為38、25、18倍；當(dāng)前PB為2.5倍。維持買入評級。
　　風(fēng)險提示：地產(chǎn)投資及開工不及預(yù)期、海外出口不及預(yù)期。