>> 招商證券-軍工行業(yè)事件點評：國資委啟動國有企業(yè)對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王超 |
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事件：3月3日，國務(wù)院國資委召開會議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動進行動員部署。
國資委啟動國有企業(yè)對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動。2023年3月3日，國務(wù)院國資委召開會議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動進行動員部署，提出以價值創(chuàng)造為關(guān)鍵抓手，扎實推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快建成世界一流企業(yè)，為服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、全面推進中國式現(xiàn)代化提供堅實基礎(chǔ)和戰(zhàn)略支撐。會議提出國資國企要突出效益效率，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，聚焦全員勞動生產(chǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟增加值率等指標(biāo)，有針對性地抓好提質(zhì)增效穩(wěn)增長，切實提高資產(chǎn)回報水平;要突出創(chuàng)新驅(qū)動，提升基礎(chǔ)研究能力，充分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新決策、研發(fā)投入、科研組織、成果轉(zhuǎn)化的主體作用。我們認為，軍工行業(yè)內(nèi)大量企業(yè)，特別是下游總裝企業(yè)基本為十大軍工集團旗下央企，后續(xù)將積極響應(yīng)國資委要求，著力提高經(jīng)營效率，提升盈利能力。
近期軍工行業(yè)資產(chǎn)注入預(yù)案密集發(fā)布，資產(chǎn)證券化工作有加速趨勢。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進入上市公司，提升上市公司質(zhì)量，便于后續(xù)通過再融資迅速提高產(chǎn)能，做大做強，滿足快速增長的行業(yè)需求。2022年6月11日，中航電子發(fā)布《換股吸收合并中航工業(yè)機電系統(tǒng)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬通過換股吸收合并的方式合并中航機電，并募集配套資金不超過50億元，目前中航機電終止上市的申請已被深交所受理，吸收合并進展順利；2023年1月10日，中直股份發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，公司擬向中航科工發(fā)行股份購買其持有的昌飛集團92.43%的股權(quán)、哈飛集團80.79%的股權(quán)，擬向航空工業(yè)集團發(fā)行股份購買其持有的昌飛集團7.57%的股權(quán)、哈飛集團19.21%的股權(quán)，并向中航科工、機載公司在內(nèi)的不超過35名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行A股股票募集配套資金。2023年2月2日，中航電測發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，公司擬過發(fā)行股份方式購買航空工業(yè)集團持有的航空工業(yè)成飛100%股權(quán)。
22年以來多家國企上市公司陸續(xù)發(fā)布股權(quán)激勵方案，我們認為，對高管和核心員工實現(xiàn)激勵，有助于上市公司進一步提高經(jīng)營效率，實現(xiàn)業(yè)績增長。2022年7月8日，電科網(wǎng)安發(fā)布《限制性股票長期激勵計劃第二期實施方案（草案）》，擬授予449名激勵對象1090萬股限制性股票（占總股本1.30%）。2022年9月23日，中航光電發(fā)布《A股限制性股票激勵計劃（第三期）（草案）》，擬授予1480名激勵對象4,192.6萬股限制性股票（占總股本2.64%）。2022年11月29日，中航沈飛發(fā)布《A股限制性股票激勵計劃（第二期）（草案）》，擬授予224名激勵對象不超過982.6萬股（占總股本0.50%）。中航西飛發(fā)布《第一期限制性股票激勵計劃（草案）》及《限制性股票長期激勵計劃（草案）》，擬授予不超過261名激勵對象不超過1,639.5萬股限制性股票（占總股本0.5922%）。
風(fēng)險提示：國企改革力度不及預(yù)期。
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