>> 廣發(fā)證券-批零社服行業(yè)：“38節(jié)”平臺和超頭對美妝重視度提升-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 1514KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
洪濤,嵇文欣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場行情：本周（2023/2/27-2023/3/3）A股社服板塊表現(xiàn)強于大盤，SW商貿(mào)零售、美容護理表現(xiàn)均弱于大盤，其中SW社會服務(wù)行業(yè)上漲2.98%，商貿(mào)零售行業(yè)下降1.00%，美容護理行業(yè)下降1.72%。細分板塊中，酒店餐飲（5.93%）、旅游及景區(qū)（4.34%）、貿(mào)易（1.81%）領(lǐng)漲。港股申萬行業(yè)各細分板塊中，互聯(lián)網(wǎng)電商、酒店餐飲、本地生活服務(wù)漲幅位列前三，分別為8.10%、6.78%、5.24%。
行業(yè)數(shù)據(jù)：免稅：根據(jù)?？诿捞m國際機場官微，2月26日-3月4日，?？诿捞m機場日均旅客吞吐量7.28萬人次，環(huán)比上周（2月19-25日）下滑0.53%；根據(jù)三亞鳳凰國際機場官微，三亞鳳凰機場日均旅客吞吐量6.72萬人次，環(huán)比上周下滑3.70%。23Q1旅游旺季漸進尾聲，海南來島客流量有所回落，?？跈C場旅客吞吐量環(huán)比降幅小于三亞，或由于商旅需求支撐。后續(xù)需關(guān)注博鰲亞洲論壇、消博會、五一來島游客恢復(fù)及離島免稅銷售情況。直播電商：根據(jù)蟬媽媽和壁虎看看，2023年2月27日當周，遙望主要主播總計GMV為2.06億元，環(huán)增80.5%?？焓制脚_的主要主播總計GMV為9410萬元，環(huán)增52.0%。抖音平臺的主要主播總計GMV為1.12億元，環(huán)增114.4%。根據(jù)蟬媽媽，近一周（2023/2/26-2023/3/4）東方甄選矩陣號日均銷售額約2965萬元，其中，東方甄選主賬號（GMV占比66%）和東方甄選美麗生活的日均銷售額和UV環(huán)升。
投資建議：“38節(jié)”對美妝行業(yè)的重要性僅次于雙11和618，平臺和超頭對今年“38節(jié)”活動的重視度較以往都有所提升。頭部國貨品牌上播產(chǎn)品以原有核心大單品為主，對業(yè)績的支撐作用較為確定，其中珀萊雅在李佳琦直播間3月1日預(yù)售美妝節(jié)的上播單品數(shù)量最多，預(yù)計單場GMV超過1.5億元，表現(xiàn)亮眼。去年雙十一大促結(jié)束后經(jīng)過兩三個月的庫存消化，接下來美妝消費需求有望釋放，建議持續(xù)關(guān)注，重點推薦丸美股份、珀萊雅、華熙生物、貝泰妮。
風(fēng)險提示。疫情對經(jīng)濟沖擊影響仍然存在；消費信心和能力恢復(fù)節(jié)奏低于預(yù)期；相關(guān)公司短期業(yè)績可能低于預(yù)期等。
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