>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)歐美能源市場數(shù)據(jù)跟蹤周報：歐洲天然氣價格連續(xù)12周下跌；中美需求改善，油價震蕩上行-230306
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
大?。?/td>
| 551KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,周迪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點(diǎn)
歐州天然氣價格自上限協(xié)議達(dá)成連續(xù)12周回落
截至2023年3月3日，歐盟27國的天然氣在庫儲量達(dá)到670TWh，為最大儲量的59.72%，較前一周-2.95pct，較上月-12.35pct，較去年同期+31.72pct，天然氣庫存加速消耗。德國方面，截至3月3日，天然氣在庫儲量達(dá)到169TWh，為最大儲量的67.94%，較前一周-3.14pct，較上月-10.66pct，較去年同期+41.17pct。
價格方面，上周（02/27~03/03），美國HenryHub、英國NBP、荷蘭TTF次月交割的天然氣期貨合約周內(nèi)均價分別為2.83$/MMBtu（+25.7%）、14.00$/MMBtu（-6.7%）和14.51$/MMBtu（-7.1%）。荷蘭TTF天然氣價格自12月16日歐盟達(dá)成限價協(xié)議以來已連續(xù)12周下跌，已恢復(fù)至2022年初俄烏沖突前水平。
中美市場需求均有改善，油價震蕩上行
上周公布的中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)均較此前有所回升，市場預(yù)期持續(xù)改善。另外美國勞工部近期公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日的一周，首次申請失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)為19萬人，較此前一周減少2000人，好于預(yù)期。受中美需求持續(xù)改善，疊加市場對俄羅斯3月原油減產(chǎn)50萬桶/天的擔(dān)憂影響，上周國際原油價格震蕩上行。上周（02/27~03/03）WTI原油期貨和布倫特原油期貨結(jié)算均價分別為77.65（+2.31%）和84.25（+1.97%）美元/桶。
國際動力煤市場繼續(xù)回落
2月17日~2月24日，國際動力煤市場價格繼續(xù)回落，南非理查德港現(xiàn)貨FOB價146.4美元/噸（+0.3%）、歐洲ARA三港動力煤現(xiàn)貨FOB價238.5美元/噸（0.0%）、反映亞太市場的澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ含F(xiàn)貨FOB價為173.9美元/噸（-7.2%）。
歐美電價持續(xù)分化
電力市場方面，歐洲主要國家電力市場日前交易價格均出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，丹麥轉(zhuǎn)降，其他國家轉(zhuǎn)升。上周均價來看，丹麥70.34EUR/MWh （ -22.0% ）、芬蘭131.66EUR/MWh （ +26.8% ）、法國136.23EUR/MWh （ +19.8% ）、荷蘭154.98EUR/MWh （ +9.3% ）、德國133.97EUR/MWh （ +7.9% ）、英國154.25EUR/MWh（+5.4%）。
美國方面，上周美國主要電力市場成交的次月交割電力期貨合約價格分化。四大市場周均值為41.45$/MWh，較前周下跌11.9%。其中得州ERCOT周均值35.70$/MWh（+25.4%）、南加州SOCAL周均值43.62$/MWh（-18.8%）、新英格蘭NEWPOOL周均值43.38$/MWh（-24.7%）、紐約周均值43.08$/MWh（-10.9%）。
投資建議與投資標(biāo)的
歐洲能源危機(jī)預(yù)計(jì)將加快歐洲能源轉(zhuǎn)型步伐，全球傳統(tǒng)能源品價格若持續(xù)走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業(yè)是歐洲及美國光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關(guān)企業(yè)。建議關(guān)注以下環(huán)節(jié)：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。
風(fēng)險提示
地緣風(fēng)險可能惡化；歐美新能源政策推進(jìn)速度可能不及預(yù)期，加劇對傳統(tǒng)能源的依賴；歐洲電力市場改革進(jìn)展若較慢或出現(xiàn)負(fù)面因素。
|
|
