>> 湘財證券-《政府工作報告》之GDP增速目標解讀：GDP目標穩(wěn)中求進-230306
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
大小： |
571KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何超 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件
2023年3月5日，十四屆全國人大一次會議在人民大會堂開幕，李克強總理作政府工作報告。
GDP目標體現(xiàn)穩(wěn)中求進
《政府工作報告》設(shè)立了今年的GDP增速目標5%。我們認為這一目標較為保守，在去年全年3%這一相對較低的基數(shù)上實現(xiàn)5%的目標難度不大，反映了“穩(wěn)中求進”的施政理念。我們認為這一相對穩(wěn)妥的經(jīng)濟增速目標可能反映了以下幾點考量：第一，相較于經(jīng)濟發(fā)展的速度，政府當前更關(guān)注的是經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量。第二，當前內(nèi)外部環(huán)境依然嚴峻復(fù)雜，國內(nèi)有效需求不足的矛盾尚未得到實質(zhì)性改善，房地產(chǎn)市場拐點未現(xiàn)，同時國際政策地緣矛盾日漸突出，俄烏戰(zhàn)爭不排除出現(xiàn)擴大化的可能，疊加全球通脹高企，外需疲弱，均成為我國今年宏觀經(jīng)濟的擾動項。第三，我國剛剛走出疫情陰霾，疤痕效應(yīng)需要時間去稀釋和彌合，不給地方政府和企事業(yè)單位過大的壓力，有利于其輕裝上陣，并進而改善微觀主體的預(yù)期，最終可能會迎來超預(yù)期的結(jié)果，為GDP增速的上限保留著較大的想象空間。
今年宏觀經(jīng)濟仍面臨較大挑戰(zhàn)
主要來自兩方面：第一，需要逐步解決當前內(nèi)需不足的問題，其中需要重點解決：房地產(chǎn)市場的止跌企穩(wěn)的問題、全國城鎮(zhèn)就業(yè)改善的問題，民營企業(yè)信心和預(yù)期的問題，居民資本負債表改善的問題等。每一項都事關(guān)重大，每一項都任務(wù)艱巨。第二，需要解決如何在保持一定經(jīng)濟速度的提前下進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型升級?！墩ぷ鲌蟾妗方o出了幾點方向：一是加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，尤其是傳統(tǒng)企業(yè)和中小企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，聚焦高端化、智能化和綠色化；二是為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平競爭、競相發(fā)展的環(huán)境；三是更大力度吸引和利用外資，例如推動CPTPP等高標準經(jīng)貿(mào)協(xié)議，穩(wěn)步擴大制度型開放。我們認為雖然我國要實現(xiàn)經(jīng)濟的全面結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型是項宏偉的長期工程，但毫無疑問，政府的目標、方向和改革的藍圖已越發(fā)清晰。
風險提示
中美摩擦超預(yù)期，政策不及預(yù)期。
|
|
