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事項(xiàng)
　　以美元計(jì)價(jià)，1-2月出口同比-6.8%，預(yù)期-9%、前值-9.9%；進(jìn)口同比-10.2%，預(yù)期-5.5%、前值為-7.5%；貿(mào)易順差為1168.9億美元，前值780.1億美元。以人民幣計(jì)價(jià)，1-2月出口同比+0.9%，前值-0.5%；進(jìn)口同比-2.9%，前值+2.2%；貿(mào)易順差為8103.2億元，前值5501.1億元。
　　主要觀點(diǎn)
　　1、外需回落趨勢延續(xù)，尚未見改善跡象
　　（1）需求層面，外需仍偏弱
　　一則，作為終端需求的發(fā)達(dá)市場PMI目前仍在榮枯線以下。盡管美歐近期PMI略有改善，但仍維持在榮枯線以下；且目前美歐央行仍在加息周期，經(jīng)濟(jì)景氣度或有進(jìn)一步回落壓力，美國經(jīng)濟(jì)在2023年9-12月陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)較大，外需偏弱趨勢或難有改善。外需中相對存在亮點(diǎn)的在于：東盟經(jīng)濟(jì)體PMI普遍處于榮枯線以上，經(jīng)濟(jì)景氣度較高，這與我國目前出口區(qū)域結(jié)構(gòu)中對東盟出口增速仍維持正增長的特征相匹配。
　　二則，全球電子類產(chǎn)品需求持續(xù)走弱。目前全球半導(dǎo)體銷售同比增速自2022年8月起已連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長；同時(shí)IDC預(yù)測2023年全球手機(jī)、PC等主要電子產(chǎn)品的出貨量將繼續(xù)走弱（詳見《本輪出口回落呈現(xiàn)何種結(jié)構(gòu)？——11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評》），這或表明全球電子產(chǎn)品需求持續(xù)走弱的趨勢尚未改變。目前海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)快報(bào)中公布的電子類產(chǎn)品（包括手機(jī)、音視頻設(shè)備及其零件、集成電路、自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、液晶顯示板）約占出口總額的17%左右，2022年11月以來電子產(chǎn)品對出口同比增速的拉動(dòng)率達(dá)到-4%~-6%，貢獻(xiàn)了出口負(fù)增長的55%以上。往后看電子產(chǎn)品對出口的拖累大概率難有改善。
　?。?）價(jià)格層面，對出口支撐開始弱化
　　價(jià)格層面，在海外央行持續(xù)加息操作下，原油價(jià)格平穩(wěn)、金屬價(jià)格回落，價(jià)格因素對出口的支撐或?qū)㈤_始逐步弱化。歷史數(shù)據(jù)來看，我國出口價(jià)格指數(shù)與CRB價(jià)格指數(shù)趨勢一致，今年1-2月CRB綜合價(jià)格指數(shù)同比已錄得負(fù)增長（-6%），或也標(biāo)志著后續(xù)我國出口價(jià)格指數(shù)將見頂回落，對出口的支撐將大幅弱于2022年。
　　2、進(jìn)出口分項(xiàng)數(shù)據(jù)
　　出口區(qū)域結(jié)構(gòu)：1-2月我國對美歐出口繼續(xù)大幅回落，同比增速較前值繼續(xù)回落2.3、5.5個(gè)百分點(diǎn)，海外主流發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體外需仍疲弱。而對部分新興經(jīng)濟(jì)體出口則偏強(qiáng)。
　　出口商品結(jié)構(gòu)：電子與其他機(jī)電產(chǎn)品對出口的拉動(dòng)最強(qiáng)，對整體出口的同比拉動(dòng)率分別錄得-3.8%、-0.8%，較前值回升1.7、1.5個(gè)百分點(diǎn)。汽車與汽車零配件對整體出口的同比拉動(dòng)率錄得+1.1%，是各類出口商品中對整體出口增速拉動(dòng)最強(qiáng)的分項(xiàng)。勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口大幅走弱，對整體出口的同比拉動(dòng)率錄得-2.3%，較前值回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　進(jìn)口區(qū)域結(jié)構(gòu)：1-2月自歐盟、美國等地區(qū)進(jìn)口略有改善，不過對所有主要經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)口增速均為負(fù)。
　　進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)：集成電路進(jìn)口繼續(xù)走弱，對進(jìn)口同比增速的拉動(dòng)率較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)至-4.8%；汽車進(jìn)口顯著回升，對進(jìn)口同比增速的拉動(dòng)率較上月回升2.3個(gè)百分點(diǎn)至-0.3%。資源品方面，鐵礦砂、銅礦砂、煤及褐煤進(jìn)口均大幅提升，原油進(jìn)口繼續(xù)大幅回落。農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口量價(jià)齊升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：外需回落幅度超預(yù)期，我國出口份額回落幅度超預(yù)期