久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　本次發(fā)行規(guī)模11.59億元，期限6年，評(píng)級(jí)為AA/AA（聯(lián)合）。轉(zhuǎn)股價(jià)6.46元，到期補(bǔ)償利率為12%屬一般水平。下修條款15/30，90%較為寬松，強(qiáng)贖條款15/30，130%為市場(chǎng)化條款。以2023年3月7日中債6YAA企業(yè)債到期收益率4.2838%貼現(xiàn)率計(jì)算，純債價(jià)值91.44元，對(duì)應(yīng)YTM為2.71%，債底保護(hù)性較好。總股本稀釋率12.80%、流通股本稀釋率17.02%，對(duì)股本攤薄壓力尚可。
　　截至2022年6月30日，亞太科技前十大股東持股比例合計(jì)60.01%（不包含回購專用證券賬戶），持股相對(duì)集中。假設(shè)前十大股東配售比例為80%，剩余股東配售比例為50%，則股東優(yōu)先配售比例為68.00%。網(wǎng)上申購額度為3.71億元。從近期市場(chǎng)轉(zhuǎn)債申購情況看，假設(shè)網(wǎng)上申購數(shù)為1000萬戶，單戶申購上限金額100萬元，則中簽率預(yù)計(jì)為0.0037%。
　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能鋁擠壓材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)工業(yè)領(lǐng)域特別是汽車領(lǐng)域的重要供應(yīng)商，目前已取得超百家國(guó)內(nèi)外大型制造企業(yè)認(rèn)證，包括德國(guó)大陸集團(tuán)、德國(guó)馬勒集團(tuán)、德國(guó)博世、日本電裝、德國(guó)歐福等國(guó)際知名制造企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為基于擠壓工藝生產(chǎn)的高性能精密鋁管、專用型材和高精度棒材，下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為汽車行業(yè)，具體應(yīng)用場(chǎng)景包括汽車熱交換系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、車身系統(tǒng)等。除汽車領(lǐng)域外，公司產(chǎn)品已逐步覆蓋軍民融合、航空航天、白色家電、軌道交通等其他工業(yè)領(lǐng)域。公司的主要產(chǎn)品可分為管材類、型材類及棒材類三大類別，公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要是汽車行業(yè)，并已逐步覆蓋航空航天、軌道交通、白色家電、海洋工程等其他工業(yè)領(lǐng)域。
　　2019年末至2022年9月末，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率總體呈下降態(tài)勢(shì)，但仍保持在合理水平。公司資產(chǎn)負(fù)債率始終保持較低水平，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司，主要得益于公司上市較早，融資渠道較為通暢，有息負(fù)債始終保持了較低水平。
　　公司行業(yè)屬于申萬行業(yè)-有色金屬-工業(yè)金屬-鋁，截至2023年3月7日，公司在同行業(yè)可比上市公司中PE（TTM）11.69為最低水平。年初至3月7日，公司股價(jià)上漲25.98%，申萬行業(yè)指數(shù)為11.51%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、本次可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益。
　　2、下游技術(shù)路線變化、新材料替代、產(chǎn)業(yè)政策變化。
　　3、公司外部競(jìng)爭(zhēng)日益激烈導(dǎo)致銷售業(yè)績(jī)下滑、盈利水平下降。
　　4、正股股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。