>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)2023年3月投資策略：光伏組件需求快速回暖，工商業(yè)儲能蓄勢待發(fā)-230310
| 上傳日期： |
2023/3/10 |
大?。?/td>
| 2161KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王蔚祺,王昕宇,陳抒揚 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
光伏：3月份國內(nèi)外光伏組件需求預(yù)計快速回暖，頭部組件商排產(chǎn)普遍提升約10%。預(yù)計3月中旬國家能源局和海關(guān)總署將分別公布1-2月國內(nèi)裝機數(shù)據(jù)和組件出口數(shù)據(jù)，值得關(guān)注。硅業(yè)分會預(yù)計3月份硅料產(chǎn)出環(huán)比提升6%，我們預(yù)計硅料價格將開啟穩(wěn)步下行的通道。2023年全球新增光伏裝機增速預(yù)計為30%，進口石英砂是明確的緊缺環(huán)節(jié)，優(yōu)質(zhì)石英坩堝的緊缺促進硅片環(huán)節(jié)形成龍頭集中趨勢，硅片初現(xiàn)逆勢漲價跡象。
風(fēng)電：2023年風(fēng)電春節(jié)以來制造企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏明顯加快，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力較2022年有望顯著修復(fù)：近期海上風(fēng)電規(guī)劃、招標(biāo)、建設(shè)快速推進，建議關(guān)注盈利能力受大宗影響較小的塔筒/法蘭環(huán)節(jié)；出口放量助力盈利修復(fù)的整機環(huán)節(jié)。
電網(wǎng)：隴東-山東特高壓直流項目核準(zhǔn)，特高壓放量確定性逐漸明朗。疫情沖擊后，輸電與配電網(wǎng)建設(shè)重啟，將帶動包括變壓器、斷路器在內(nèi)的各類電力設(shè)備需求復(fù)蘇。建議關(guān)注電網(wǎng)建設(shè)加速帶來的板塊性機會。
鋰電：2月國內(nèi)新能源車銷量反彈幅度有限，乘用車批發(fā)銷量達到49.6萬輛，同比增長56.1%，環(huán)比增長27.5%。海外保持穩(wěn)步回暖趨勢，法國/意大利/葡萄牙銷量同比+138/22/107%，環(huán)比+120/11/29%。儲能高景氣度和龍頭集中趨勢顯著，支撐頭部電池企業(yè)出貨量；二三線動力電池企業(yè)面臨短期車市觀望情緒，排產(chǎn)短期承壓，同時上游原材料也面臨短期增速放緩和價格下行壓力，仍需等待4月份的訂單增速改善跡象。
儲能：各地儲能新增規(guī)劃和補貼政策頻出，年初以來儲能部分招標(biāo)容量已經(jīng)達到2.9GWh，國內(nèi)工商業(yè)儲能受益于各省峰谷電價差的擴張蓄勢待發(fā)，大儲交付景氣度隨著新能源項目啟動也逐漸升溫。寧德時代2022年儲能電芯市占率達到43%，充分說明儲能行業(yè)更具備龍頭集中和高技術(shù)壁壘的特征。
投資建議：建議關(guān)注各板塊高成長低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
【光伏】天合光能、晶澳科技、TCL中環(huán)、上能電氣、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材；
【風(fēng)電】東方電纜、運達股份、明陽智能、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、三一重能、萬馬股份、漢纜股份；
【鋰電】寧德時代、當(dāng)升科技、廈鎢新能、天奈科技、德方納米、容百科技、天賜材料、新宙邦。
【儲能】上能電氣、金盤科技、錦浪科技、德業(yè)股份、東方電氣、鵬輝能源、億緯鋰能、蔚藍鋰芯
【新能源建設(shè)與運營商】節(jié)能風(fēng)電、中國電建、中國能建；
風(fēng)險提示：政策變動風(fēng)險；原材料價格大幅波動；電動車產(chǎn)銷不及預(yù)期。
|
|
