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華泰觀點(diǎn)：關(guān)注硅谷銀行破產(chǎn)對(duì)中美科技企業(yè)的影響
　　上周五（3/10），美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）宣布正式接管硅谷銀行（SVB）。硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)美股市場大幅調(diào)整，上周納指跌4.7%，標(biāo)普500跌4.5%，CNN貪婪指數(shù)下跌到24分位。根據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)和彭博社統(tǒng)計(jì)，截止2022年底，硅谷銀行的總資產(chǎn)約為2090億美元，全美排名16。硅谷銀行為全球科技創(chuàng)業(yè)公司提供存貸匯在內(nèi)各類金融服務(wù)，其主要客戶包括Roku等高科技企業(yè)，穩(wěn)定幣運(yùn)營商Circle等區(qū)塊鏈企業(yè)。需要留意硅谷銀行破產(chǎn)對(duì)科技企業(yè)投融資及流動(dòng)性的沖擊。中國公司方面，本周工業(yè)富聯(lián)（3/15），小鵬（3/17）披露業(yè)績。
　　華泰觀點(diǎn)：關(guān)注微軟AI+Office、GPT-4和百度文心一言發(fā)布
　　微軟將于3月16日舉行發(fā)布會(huì)，并展示類似ChatGPT的AI模型在Word、PowerPoint和Outlook等Office產(chǎn)品中的應(yīng)用。此外，微軟德國CTO透露，本周可能會(huì)發(fā)布GPT-4，并表示GPT-4將是一個(gè)多模態(tài)大模型，輸入輸出包括圖片、視頻等形態(tài)。3月16日，百度計(jì)劃發(fā)布生成式對(duì)話產(chǎn)品文心一言（ERNIEBot）。文心一言以百度文心大模型為基礎(chǔ)，通過百度智能云開放服務(wù)，目前已經(jīng)和400多家企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。建議重點(diǎn)關(guān)注：1）文心一言在對(duì)話等能力等方面和ChatGPT的差距，2）AI+Office如何能夠提高文字工作者的生產(chǎn)力，3）GPT-4在能力和用戶體驗(yàn)上能進(jìn)一步超預(yù)期。
　　A股：SW電子下跌2.4%，跑贏上證指數(shù)（-3.0%）
　　上周全部A股日均成交額合計(jì)8,354億元，環(huán)比下跌1.5%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：拓荊科技-U（+12.8%）、深天馬A（+9.8%）、滬硅產(chǎn)業(yè)-U（+7.8%）；跌幅居前企業(yè)包括：瑞芯微（-11.0%）、通富微電（-10.5%）、華陽集團(tuán)（-7.5%）。北向資金上周合計(jì)凈流出106億元，主要增持法拉電子、京東方A、滬電股份，減持立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、大華股份。TMT其它板塊，SW通信跌1.5%，SW計(jì)算機(jī)跌1.6%，SW傳媒跌2.9%。
　　港股：恒生科技指數(shù)下跌10.2%，跑輸恒生指數(shù)（-6.1%）
　　上周全部港股日均成交額合計(jì)975億港元，環(huán)比上升2.2%。恒生科技主要成分股中跌幅居前企業(yè)包括：萬國數(shù)據(jù)（-19.9%）、明源云（-16.8%）、理想（-15.3%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，快手跌14.6%，百度跌13.3%，美團(tuán)跌10.5%，騰訊跌9.8%，阿里巴巴跌7.8%。南向資金上周合計(jì)凈流入110億元，主要增持中國移動(dòng)、騰訊控股、中國電信，減持舜宇光學(xué)科技、比亞迪股份、比亞迪電子。
　　海外：納斯達(dá)克中概股下跌10.6%，納指下跌4.7%，標(biāo)普500下跌4.5%
　　上周納斯達(dá)克中概股跌10.6%，納指跌4.7%，標(biāo)普500跌4.5%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌3.4%。十年期美債利率下降27bp至3.7%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為英特爾（+3.1%）、英飛凌（+2.7%）、東京電子（+1.9%），跌幅較大的為高通公司（-6.8%）、SK海力士（-4.6%）、恩智浦（-4.3%）?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊：SEA漲11.8%，亞馬遜跌4.4%，谷歌跌3.2%。Meta跌3.1%。美股汽車板塊：小鵬跌15.0%，理想跌14.9%，特斯拉跌12.3%，蔚來跌11.1%。上周比特幣跌9.7%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外疫情升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)