>> 西部證券-通信行業(yè)周報：國家數(shù)據(jù)局建立，數(shù)字經(jīng)濟主線貫穿始終-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 1208KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳彤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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行業(yè)要聞追蹤
高速交換機端口高速增長，關注ICT主設備頭部廠商和芯片國產(chǎn)替代機遇。需求端，全球以太網(wǎng)交換機2022年營收同比增速+18.7%。200/400GbE交換機的市場收入增長300%以上，主要受益于Hyperscaler和云計算服務商數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡擴容推動。供給端，2022年思科/華為/Arista/新華三市場份額分別為43.3%/10.3/9.9/5.4%，Arista市場份額提升明顯，營收增速同比+55.4%。華為、新華三份額基本持平。
展望2023：高速端口以太網(wǎng)交換機產(chǎn)品有望保持高增長。高速交換機端口需求旺盛，設備向高端化升級有助于市場格局向頭部集中，為頭部廠商帶來持續(xù)增長驅動。疊加國內(nèi)加大算力基礎設施建設步伐的背景，建議重點關注國產(chǎn)ICT設備商（中興通訊（已覆蓋）、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡）；同時重點關注以太網(wǎng)交換機芯片的國產(chǎn)替代機遇（盛科通信、裕太微）。
國家數(shù)據(jù)局建立，利于加速數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，關注相關投資機會。數(shù)據(jù)局作為統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理機構，利于加速數(shù)據(jù)基礎制度體系建設。數(shù)據(jù)制度建設是一項系統(tǒng)工程，尚在起步探索期，仍有較長的路要走。數(shù)據(jù)要素在涉及產(chǎn)權、流通、共享、定價、使用、獲益、安全和隱私保護等方面，不僅存在制度障礙，還缺少有效技術支撐。同時，數(shù)字基礎設施與數(shù)字資源體系相輔相成，將同步發(fā)展。建議持續(xù)關注數(shù)字經(jīng)濟主線投資機會。
行情回顧
本周（3.6-3.10），滬深300指數(shù)周跌幅3.96%，深證成指周跌幅3.45%，上證指數(shù)周跌幅2.95%，通信（申萬）指數(shù)周跌幅1.51%。本周（3.6-3.10）,我們構建的西部通信股票池中202家公司整體周平均跌幅0.73%，其中，漲幅居前的細分板塊包括IDC、專網(wǎng)通信與通信終端設備。
投資建議：
“通信+高景氣”主線關注【通信+智能電車】的汽車連接器（維峰電子）、高精度定位（華測導航）、車載模組（移遠通信（已覆蓋）、廣和通（已覆蓋））、車載控制器（和而泰（已覆蓋））；【通信+新能源】的儲能溫控（英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境）及儲能整機ODM（拓邦股份（已覆蓋）、振邦智能）。
“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”主線關注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（三旺通信、映翰通（已覆蓋）、東土科技）、運營商（中國移動、中國聯(lián)通、中國電信）、ICT設備（紫光股份、銳捷網(wǎng)絡、菲菱科思、中興通訊（已覆蓋））、信息化管維（潤建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆蓋））及光芯片（源杰科技）。
風險提示：5G投資建設不及預期、疫情反復影響、中美貿(mào)易摩擦風險。
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