>> 西部證券-建材行業(yè)周報：二手房維持高景氣、新房首次同比正增長，地產(chǎn)復蘇可期-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李華豐 |
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此報告為加密報告 |
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1）水泥：本周全國水泥市場價格439.5元/噸，環(huán)比上升2.33%，同比下降14.7%。本周全國水泥庫容比59.8%，環(huán)比下降3.23pct，同比下降0.01pct。水泥出貨率62.1%，環(huán)比上升2.9pct，同比上升5.0pct。
2）玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃均價1737.04元/噸，較上周均價（1742.79元/噸）下跌5.75元/噸，跌幅0.33%。玻璃庫存6736萬重量箱，較上周四庫存減少366萬重量箱，降幅5.15%，庫存天數(shù)約35.13天，較上周減少1.40天。
3）儲能：本周新招標儲能（不含抽水蓄能）項目/設(shè)備/設(shè)計701.5MW（2174.5MWh）。光熱方面，本周招標規(guī)模無新增。
本周投資策略
地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈：春節(jié)后1-6周，樣本城市新房成交面積迎來節(jié)后首次同比正增長，同比+6.83%。二手房方面，1-6周二手房成交面積同比+80.89%，較1-5周的+75.96%提升4.94pct。二手房表現(xiàn)亮眼得益于地產(chǎn)利好政策的發(fā)酵及購房者對新房爛尾的擔憂，短期會壓制新房需求的回升，但長期看有利于穩(wěn)定房價，從而帶動新房市場回暖。保交樓效果正持續(xù)顯現(xiàn)，部分核心一二線城市或率先迎來市場復蘇，并帶動全國市場逐漸企穩(wěn)，建議關(guān)注江山歐派等受益品種。
水泥板塊：據(jù)百年建筑，截至3月9日，全國熟料均價350元/噸，較上周環(huán)比增加4元/噸，增幅1.1%。華南廣東區(qū)域熟料價格周度上漲20元/噸，廣西區(qū)域熟料價格同樣上漲10元/噸，安徽沿江地區(qū)熟料價格第四輪通知上漲20元/噸。節(jié)后需求快速啟動，全國水泥市場價格呈現(xiàn)回升趨勢。目前水泥板塊PB估值處于歷史底部，具備相對充足安全邊際；同時，水泥板塊中國有企業(yè)較多，其中冀東水泥（A股）、尖峰集團（A股）、金隅集團（A&H）、海螺水泥（A&H）、中國建材（H股）、華潤水泥控股（H股）PB估值低于1，或?qū)⑹芤嬗凇爸刑毓乐怠斌w系下的國企改革。
儲能：光伏、風電需求旺盛，儲能需求有望持續(xù)增長，建議關(guān)注鉻鹽龍頭且已實現(xiàn)三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產(chǎn)的振華股份。隨光熱儲能發(fā)展提速，建議關(guān)注光熱玻璃生產(chǎn)企業(yè)安彩高科和保溫材料龍頭魯陽節(jié)能。
玻纖：無堿玻璃纖維紗均價4467元/噸，周環(huán)比持平；中堿玻璃纖維紗均價為5450元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價4150元/噸，周環(huán)比持平；電子紗均價9000元/噸，周環(huán)比持平。
風險提示：竣工不及預期、地產(chǎn)超預期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。
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