>> 安信證券-電子行業(yè)周報：光刻機博弈再升級，集成電路發(fā)展獲高度重視-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 1596KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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無限制-登錄即可下載 |
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荷蘭擬對華限制出口DUV設備，重視供應鏈自主可控：
3月8日，荷蘭政府表示計劃對半導體技術(shù)出口實施新的管制，加入美國對華芯片出口管制的行列。3月9日，ASML發(fā)布聲明稱預計將不得不申請出口DUV機器中最先進部分的許可證。額外的出口管制并不涉及所有DUV光刻機，而只適用于“最先進”系統(tǒng)，ASML將“最先進”解讀為“TWINSCANNXT:2000i及之后的DUV系統(tǒng)，因此主要用于成熟制程的NXT:1980Di預計不會受影響。該型號也可支持先進制程工藝，但在良率、成本、工藝難度等方面存在諸多問題。以光刻機為代表的半導體設備，以及設備零部件和材料仍存在諸多卡脖子環(huán)節(jié)，整體國產(chǎn)化率處于較低水平，推進半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控始終是國家安全的重要抓手之一。國務院副總理劉鶴近期在座談會上強調(diào)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，用好政府和市場兩方面力量；多位全國人大代表和政協(xié)委員亦提出推動集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量自主化發(fā)展。我們認為后續(xù)相關政策有望陸續(xù)跟進，攻堅產(chǎn)業(yè)鏈卡脖子關鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)有望優(yōu)先受益。
電子本周漲幅-2.42%（7/31），10年PE百分位為21.17%：
（1）本周（2023.03.06.-2023.03.10）上證綜指上漲-2.95%，深證成指上漲-3.45%，滬深300指數(shù)上漲-3.96%，申萬電子板塊上漲-2.42%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為7/31。2023年，電子板塊累計上漲+8.05%。（2）電子化學品板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為+0.98%，消費電子板塊漲幅最低，為-3.30%（3）電子板塊漲幅前三公司分別為容大感光（+45.11%）、本川智能（+40.89%）、廈門信達（+38.51%），跌幅前三公司分別為美格智能（-16.25%）、藍黛科技（-14.71%）、傳藝科技（-14.05%）。（4）PE：截至2023.03.10，滬深300指數(shù)PE為11.09倍，10年PE百分位為28.85%；SW電子指數(shù)PE為32.20倍，10年PE百分位為21.17%，處于歷史低估區(qū)間。
投資建議：
半導體材料推薦路維光電、清溢光電、天岳先進、和林微納等；半導體設備零部件推薦富創(chuàng)精密、新萊應材、至純科技、北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微、長川科技、萬業(yè)企業(yè)、拓荊科技，建議關注江豐電子；LED顯示板塊推薦利亞德、洲明科技、三安光電，關注艾比森、兆馳股份、鴻利智匯等。半導體基礎設施關注中芯國際、華虹半導體（港股）、通富微電、長電科技、華天科技，半導體IP/工具鏈關注芯原股份、華大九天、廣立微等。
風險提示:
下游需求不及預期；國產(chǎn)替代不及預期；疫情影響持續(xù)風險。
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