>> 國盛證券-傳媒行業(yè)周報：GPT-4及百度文心一言將于下周發(fā)布，國家數(shù)據(jù)局成立-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
大小： |
528KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧晟,吳珺 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行情概覽：本周（3.6-3.10）中信一級傳媒板塊下跌2.81%。受相關(guān)事件影響，ChatGPT主線本周持續(xù)調(diào)整，但我們認為大趨勢不變，且下周百度文心一言發(fā)布及GPT4發(fā)布有望提升板塊情緒，我們持續(xù)看好這一方向。我們認為以ChatGPT為代表的新技術(shù)新方向?qū)⒅Π鍓K估值提升，另一方面板塊各公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)今年都將迎來恢復(fù)，業(yè)績有望實現(xiàn)低基數(shù)下的高增。我們繼續(xù)維持年度策略觀點，處于估值底部+基金低配+新技術(shù)驅(qū)動的傳媒板塊配置正當時，建議重視今年傳媒板塊機會，兩條主線雙管齊下，游戲等順周期受益板塊打底倉，同時積極參與新技術(shù)新方向帶來的主題投資機會。
板塊觀點與推薦標的：1）游戲：板塊估值處于歷史底部，版號恢復(fù)發(fā)放各公司業(yè)績有望重回高增軌道，建議重點關(guān)注【三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特】，關(guān)注困境反轉(zhuǎn)的【完美世界、游族網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)】；2）疫情修復(fù)主線的【中信出版、華立科技、芒果超媒、三人行】等；3）ChatGPT及AIGC方向的【湯姆貓、昆侖萬維、三六零、中文在線、神州泰岳、中國科傳、浙數(shù)文化、每日互動等】等；4）港股：關(guān)注降本增效推進虧損收窄的平臺型企業(yè)【快手】，與疫情恢復(fù)進展相關(guān)的潮玩盲盒龍頭【泡泡瑪特】，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即的【阜博集團】。
國務(wù)院機構(gòu)改革組建國家數(shù)據(jù)局，ChatGPT數(shù)據(jù)主線再迎利好。據(jù)新華社，十四屆全國人大一次會議聽取國務(wù)委員兼國務(wù)院秘書長肖捷關(guān)于國務(wù)院機構(gòu)改革方案的說明，本次機構(gòu)改革中新組建國家數(shù)據(jù)局，負責(zé)協(xié)調(diào)推進數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會規(guī)劃和建設(shè)等。國家數(shù)據(jù)局統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，ChatGPT發(fā)展需要持續(xù)大量數(shù)據(jù)投喂，ChatGPT數(shù)據(jù)主線邏輯加強。一方面，GPT4.0的推出勢必需要更大量數(shù)據(jù)訓(xùn)練，另一方面國內(nèi)發(fā)展獨立自主的類ChatGPT產(chǎn)品也需要足夠數(shù)據(jù)訓(xùn)練支持，且想在短時間內(nèi)縮短與海外產(chǎn)品差距，大量優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)投喂支持是必要條件，有數(shù)據(jù)版權(quán)的企業(yè)的數(shù)據(jù)價值將顯著提升。同時，在未來更多垂類應(yīng)用與ChatGPT結(jié)合過程中，特定細分領(lǐng)域數(shù)據(jù)的價值將突顯，有該類數(shù)據(jù)的公司有望在盈利模式上有所突破。在此過程中，由國家數(shù)據(jù)局統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，有望助力國內(nèi)類ChatGPT產(chǎn)品加快落地并助力垂類應(yīng)用開發(fā)。
微軟德國表示GPT-4將于下周發(fā)布，提供多模態(tài)模型。3月9日，OpenAI重要合作伙伴微軟德國在AI in Focus-Digital Kickoff活動中表示：多模態(tài)語言模型GPT-4將于下周發(fā)布。微軟德國CTO表示有了GPT-4，AI可能生成圖像甚至視頻，而此前版本的ChatGPT只能生成文本。GPT-4的另一強大功能在于能管理不同語言的數(shù)據(jù)輸入和輸出，例如用德語對ChatGPT提指令后可得到英語文本，該功能對翻譯工具將有明顯幫助。以GPT系列為代表的大型語言模型（LLM）能教會機器以統(tǒng)計方式理解自然語言，完成此前人類進行的內(nèi)容讀取和理解。隨著多模態(tài)帶來的模型全面化，人工智能將向著擁有人類解釋能力這一目標更進一步。
2月出海手游排行榜公布，三七互娛出海表現(xiàn)亮眼。Sensor Tower公布2月中國手游出海收入榜及收入增長榜，三七互娛旗下末日生存題材游戲《Puzzles &Survival》保持在出海收入榜第2名。同時，三七互娛旗下另3款游戲也進入本期出海收入增長榜前20。其中，奇幻冒險主題MMORPG手游《Devil M》韓國市場收入持續(xù)強勁，本月海外收入環(huán)比增長107%，躋身增長榜第4名，截至2023年3月5日，《Devil M》全球收入超1100萬美元；《斗羅大陸：魂師對決》與《Primitive Era: 10000 BC》分別位列增長榜第12/第17名，出海表現(xiàn)均亮眼。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，競爭加劇風(fēng)險，疫情影響超預(yù)期風(fēng)險。
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