>> 華安證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)深度報告：種雞性能明顯下降，商品代上行周期或年底啟動-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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pdf 共14頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
王鶯 |
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種源壟斷被打破，國產(chǎn)自繁已成為重要供種源
近年來，由于部分國內(nèi)企業(yè)在白羽肉雞育種方面獲得重大突破，國內(nèi)自繁量大幅上升。圣農(nóng)發(fā)展經(jīng)過十余年白羽雞育種工作，培育成功具有自主知識產(chǎn)權(quán)白羽肉雞品種—圣澤901（SZ901），并于2021年末獲得農(nóng)業(yè)農(nóng)村部批準(zhǔn)，取得對外銷售資格。“圣澤901”是我國第一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的白羽雞品種，此外，廣東省佛山市高明區(qū)新廣農(nóng)牧有限公司引入我國地方雞素材，培育出廣明2號白羽肉雞；北京市華都峪口禽業(yè)有限責(zé)任公司、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)和斯瑪特（北京）食品有限公司也聯(lián)合培育出“沃德188”。2022年，我國白羽肉雞祖代更新量96.34萬套，其中，國內(nèi)自繁祖代占比約65%，美國占29%，新西蘭占6%，國內(nèi)自繁比重首次超過一半，我國國產(chǎn)自繁已成為重要的供種來源。
白羽肉雞生產(chǎn)彈性大，種雞性能明顯下降
白羽肉雞行業(yè)的生產(chǎn)能力具有較大彈性。無論是祖代種雞養(yǎng)殖戶，還是父母代種雞養(yǎng)殖戶，都可以通過強(qiáng)制換羽、延遲或提前淘汰來調(diào)整生產(chǎn)能力，此外，雞病也會影響白羽肉雞產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力。近日，我們在山東地區(qū)展開了草根調(diào)研。結(jié)論如下：1、不同品種的種雞性能差異大。目前，一線養(yǎng)殖對性能的認(rèn)可度從高到低排列：AA或308、利豐、科寶、國產(chǎn)。市場認(rèn)可度也反映在父母代銷售價格，目前，AA或308約75元/套、利豐50元/套、科寶35元/套、國產(chǎn)約30元/套。有兩點值得注意：①只要種雞價差足夠大，養(yǎng)殖戶會重新選擇科寶或國產(chǎn)種雞，較大的價差有助于國產(chǎn)種雞的推廣；②種雞性能和價差會動態(tài)變化，近期AA性能開始下降，科寶換羽相對少；③國產(chǎn)種雞處于調(diào)試階段，存在提升空間。2、種雞性能明顯下降。2016-2021年，從歐洲、新西蘭進(jìn)口的祖代雞是快羽AA或308，產(chǎn)蛋系數(shù)180-190，且死淘率更低。然而，目前全國種雞基本都是慢羽，產(chǎn)蛋系數(shù)降至150左右，死淘率自2022年開始也明顯提高，最高達(dá)到20%。3、科寶和國產(chǎn)種雞的主要性能問題是體質(zhì)偏弱，死淘率高。
祖代更新量：2022年同比降24.6%，2023年上限130萬套
2022年，全國白羽祖代更新量96.34萬套，同比下降24.5%，祖代更新量大幅下降的主要原因是，歐美爆發(fā)高致病性禽流感；2023年1月全國祖代更新量8.6萬套，同比下降31%。我們在近期草根調(diào)研過程中了解到：今年2月開始，美國已恢復(fù)每周1萬套供種，2023年祖代更新量上限或達(dá)到130萬套；其中，安偉捷和利豐供種60萬套，圣農(nóng)供種20-25萬套，峪口和新廣供種5-10萬套，科寶自繁40萬套；值得注意的是，2023年祖代更新量預(yù)測未考慮歐美禽流感演化。
2023年父母代雞苗價格有望維持高位
根據(jù)年度數(shù)據(jù)，2021年我國祖代更新量124.62萬套，處于歷史相對高位，對應(yīng)2022年父母代雞苗價格相對疲弱；2022年我國祖代更新量96.34萬套，同比下降24.5%，對應(yīng)2023年父母代雞苗價格有望維持高位。根據(jù)月度數(shù)據(jù)，2021年7-8月，祖代更新量分別為3.65萬套、5.2萬套，處于較低水平，對應(yīng)2022年7-8月父母代雞苗價格回升；2021年9月-2022年4月，祖代更新量相對較高，我們預(yù)計2023年4月之前，父母代雞苗價格將維持低位；由于2022年5-8月祖代更新量較低，2023年5開始父母代雞苗價格有望明顯回升，然而，受歐美爆發(fā)高致病性禽流感影響，我國父母代雞苗價格已提前大幅上漲。2022年9-12月祖代更新量較5-8月雖有所上升，但整體仍處于相對低位，2023年父母代雞苗價格有望維持相對高位。
商品代上行周期或于2023年底啟動
從祖代角度看，2021年我國祖代更新量124.62萬套，處于歷史相對高位，對應(yīng)2023年商品代毛雞和雞產(chǎn)品價格應(yīng)相對偏弱，2022年祖代更新量降至96.34萬套，對應(yīng)2024年商品代毛雞和雞產(chǎn)品價格有望明顯回升。從父母代角度看，2022年5月-2023年1月父母代雞苗銷量處于歷史高位，對應(yīng)2023年3-10月商品代毛雞和雞產(chǎn)品價格或維持相對低位，我們維持此前判斷，商品代價格上行周期或于2023年底啟動。值得注意的是，2023年1月以來，商品代雛雞價格、毛雞價格和雞產(chǎn)品價格均快速上漲，應(yīng)與元旦前后大量淘汰種雞相關(guān)。
風(fēng)險提示
疫情；雞價大幅下跌；祖代引種量大增。
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