久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：3月10日晚間，公司發(fā)布2023年股票期權(quán)激勵計(jì)劃(草案)。
　　2023年股權(quán)激勵計(jì)劃出臺，有助進(jìn)一步激發(fā)公司員工活力
　　公司擬向公司董事、高級管理人員和核心骨干員工等286名激勵對象授予的股票期權(quán)數(shù)量為1000萬份，約占公司股本總額的1.15%，行權(quán)價格為21.48元/份。其中，首次授予909萬份股票期權(quán)，占本計(jì)劃擬授予股票期權(quán)總數(shù)的91%，占總股本的1.05%；預(yù)留91萬份股票期權(quán)，占本計(jì)劃擬授予股票期權(quán)總數(shù)的9%，占目前公司總股本約0.1%。
　　以業(yè)績?yōu)榭己四繕?biāo)，2023-2025年業(yè)績CAGR約63%
　　本次激勵計(jì)劃以業(yè)績?yōu)榭己四繕?biāo)，2023-2025年凈利潤分別不低于3、5、8億元，個人層面對員工個人進(jìn)行績效考核，按A/B/C三個考核結(jié)果分別對應(yīng)行權(quán)比例的100%/70%/0%。根據(jù)公司2023-2025年考核目標(biāo)測算，2023-2025年公司業(yè)績CAGR約63%，彰顯公司長期發(fā)展信心。
　　綜合2022年員工持股計(jì)劃，公司對未來發(fā)展方向明確，盈利能力有望提升
　　公司于2022年7月發(fā)布員工持股計(jì)劃，以2022-2023年?duì)I收作為考核目標(biāo)，2022、2023年?duì)I收分別不低于38、52億元。按2021年?duì)I收為基數(shù)測算，2022、2023年?duì)I收同比增速分別不低于26%、37%，2021-2023年?duì)I收CAGR約31%，本次股權(quán)激勵二期方案以業(yè)績作為考核指標(biāo)，體現(xiàn)了公司對未來發(fā)展方向的進(jìn)一步明確。按目標(biāo)值測算，2023年凈利率約5.7%，較2022Q3凈利率提升約0.7個百分點(diǎn)。
　　中長期機(jī)器替人大勢所趨，規(guī)模效應(yīng)下，公司盈利能力有望逐年提升
　　根據(jù)MIR數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)機(jī)器人銷量有望達(dá)28萬臺，同比增長約11%，預(yù)計(jì)2021-2025年國內(nèi)機(jī)器人銷量增速約13%。2021年公司機(jī)器人銷量約1萬臺，2022年機(jī)器人出貨目標(biāo)約16000-18000臺（中值17000臺），按中值測算，2022年市占率約6%，較2021年提升約2pct，2025年目標(biāo)銷量約5萬臺，市占率有望提升至約12%。我們認(rèn)為伴隨機(jī)器人銷量邁上新臺階，規(guī)模效應(yīng)有將逐漸體現(xiàn)，疊加Cloos協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步提升，公司盈利能力有望逐年提升。
　　盈利預(yù)測
　　機(jī)器替人趨勢下，公司作為國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人龍頭，市占率有望提升，上調(diào)公司2022-2024年歸母凈利潤分別至1.7、3.0、5.0億元，2022-2024年分別上調(diào)約0%、10%、27%，2022-2024年分別同比增長42%、74%、66%，對應(yīng)PE 120、69、41X。，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險提示
　　1）下游需求不及預(yù)期；2）與Cloos協(xié)同不及預(yù)期；3）疫情影響公司生產(chǎn)