>> 廣發(fā)證券-家用電器行業(yè)：年初至今電商平臺小熊增長靚麗-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
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| 1268KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾嬋 |
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核心觀點：
根據(jù)魔鏡市場情報數(shù)據(jù)，2月家電品牌線上增速同環(huán)比均有明顯提升，主要為春節(jié)錯期影響。年初至今累計來看，小熊增長靚麗，美的、海爾略有增長，其余品牌則有所下滑。家電重點品牌京東+淘系平臺累計銷售情況如下：（均為銷售額口徑）
?。?）大家電：美的2月同比+29%，1-2月累計同比+3%；海爾2月同比+31%，1-2月累計同比+4%。
?。?）廚房小家電：九陽2月同比-3%，1-2月累計同比-18%；小熊2月同比+50%，1-2月累計同比+22%；北鼎2月同比-1%，1-2月累計同比-18%；蘇泊爾2月同比+5%，1-2月累計同比-4%；摩飛2月同比-6%，1-2月累計同比-13%。
?。?）個護小家電：倍輕松2月同比+26%，1-2月累計同比-3%；飛科2月銷售同比+3%，1-2月累計同比-7%。
投資建議：推薦基本面較穩(wěn)的白電龍頭海爾智家、美的集團、海信家電；自下而上優(yōu)選增長較好的廚房小家電龍頭小熊電器、新寶股份；行業(yè)拐點將至、長期成長空間較大的掃地機龍頭科沃斯、石頭科技。
一周行情回顧（2023.3.6-2023.3.10）：滬深300指數(shù)周度下降4.0%，家電板塊表現(xiàn)處于全行業(yè)下游水平，下降5.6%，視聽器材指數(shù)（申萬）下降2.6%，白電指數(shù)（申萬）下降6.7%。
奧維云網(wǎng)2023W10（2023.02.27-2023.03.05）零售數(shù)據(jù)：空調(diào)：線下銷量YoY-17.3%，線上銷量YoY-14.0%。冰箱：線下銷量YoY-45.0%，線上銷量YoY-20.3%。洗衣機：線下銷量YoY-49.9%，線上銷量YoY6.9%。干衣機：線下銷量YoY51.9%，線上銷量YOY-0.0%。油煙機：線下銷量YoY-32.6%，線上銷量YoY+5.6%。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲；匯率大幅波動；行業(yè)需求趨弱。
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