>> 東吳證券-金盤科技(688676)淡季訂單維持高增，數(shù)字化業(yè)務(wù)靜待放量-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
大小： |
445KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曾朵紅 |
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投資要點(diǎn)
事件：3月10日公司發(fā)布公告，其全資子公司與天鎮(zhèn)福光儲能有限責(zé)任公司簽訂了容量為150MW/150MWh的山西天鎮(zhèn)源網(wǎng)荷共享儲能電站項(xiàng)目儲能設(shè)備產(chǎn)品買賣合同，合同金額約2.68億元（含稅），3月12日公司發(fā)布公告，公司1-2月簽單12.9億、同增52%；2023年3月至今完成訂單5.3億，其中儲能訂單3.4億，淡季Q1訂單超市場預(yù)期。
儲能及干變業(yè)務(wù)快速推進(jìn)、近期訂單加速落地。1）儲能方面，近期山西電網(wǎng)側(cè)訂單落地，海南省外項(xiàng)目持續(xù)突破，我們預(yù)計2023年儲能訂單有望達(dá)到20億元+（獨(dú)立儲能&工商業(yè)儲能）；2）干變方面，根據(jù)公司2022年業(yè)績快報，公司積極開拓新能源風(fēng)電、光伏、儲能等新能源行業(yè)市場和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)等市場（產(chǎn)品主要以干變?yōu)橹鳎?，銷售增長明顯、我們預(yù)計2023年隨著新能源持續(xù)高速建設(shè)，干變訂單有望維持高增，同時利潤率隨前期大宗價格下降，Q1延續(xù)改善趨勢。且1-2月訂單同比52%、鎖定Q2-Q3收入高增。
數(shù)字化業(yè)務(wù)十年磨一劍、第三增長曲線啟動元年。金盤智能研究院自2017年成立以來已儲備了大量數(shù)字化人才，涵蓋軟件/工藝工程師及外部專家，積累8年打造出?？?、桂林、武漢三大數(shù)字化工廠。以?？诟勺児S為例，截至2022年底，其產(chǎn)出額提升150%+、產(chǎn)能提升100%+，公司整體人均產(chǎn)值高達(dá)200萬+。近日中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，旨在推動數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，跨國企業(yè)西門子、ABB、施耐德數(shù)字化業(yè)務(wù)率先在中國落地生根，國內(nèi)金盤科技、匯川技術(shù)等內(nèi)資奮起直追，均有過億收入。今年為制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型元年，公司從伊戈?duì)杻善跀?shù)字化訂單起步（分別為1.3億/1.5億），意向訂單高景氣，我們預(yù)計2023年將成為公司數(shù)字化業(yè)務(wù)放量的元年，有望成為公司的第三增長極。
盈利預(yù)測與投資評級：公司干變&儲能訂單高增長持續(xù)兌現(xiàn)，數(shù)字化業(yè)務(wù)靜待放量，我們維持公司2022-2024年歸母凈利潤分別為2.82/5.41/9.24億元，同比分別+20%/+92%/+71%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行、競爭加劇、原材料漲價超預(yù)期等
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