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1）國(guó)務(wù)院副總理劉鶴強(qiáng)調(diào)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，美日韓荷對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成外部圍堵，我們看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代的持續(xù)演繹，建議關(guān)注半導(dǎo)體領(lǐng)域細(xì)分材料龍頭：光刻膠領(lǐng)域華懋科技、硅片領(lǐng)域TCL中環(huán)、靶材領(lǐng)域有研新材、特氣領(lǐng)域華特氣體、CMP領(lǐng)域鼎龍股份、零部件領(lǐng)域新萊應(yīng)材；消費(fèi)電子復(fù)蘇下OLED產(chǎn)業(yè)鏈以及具有定制差異化技術(shù)的精細(xì)材料供應(yīng)商投資機(jī)會(huì)更為明確，建議關(guān)注OLED終端材料領(lǐng)域萊特光電、PI薄膜領(lǐng)域瑞華泰、OLED中間體+風(fēng)電材料領(lǐng)域濮陽(yáng)惠成；精細(xì)材料供應(yīng)商推薦粉體填料領(lǐng)域聯(lián)瑞新材、PECVD納米鍍膜領(lǐng)域菲沃泰。2）國(guó)家利好政策相繼出臺(tái)，有望加快生物制造新產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化落地，建議關(guān)注華恒生物、嘉必優(yōu)。3）出口疊加軍工全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售穩(wěn)健增長(zhǎng)推升航空航天材料需求，建議關(guān)注碳纖維領(lǐng)域光威復(fù)材，高溫合金領(lǐng)域撫順特鋼。
　　▍看好競(jìng)爭(zhēng)格局好且行業(yè)景氣度高的成長(zhǎng)標(biāo)的的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。以中信證券研究部新材料組跟蹤的新能源&電力材料、半導(dǎo)體&電子新材料、高端制造&軍工新材料、生物合成&消費(fèi)類(lèi)材料公司為范圍，上周（3月6日-3月10日）上漲0.3%，高于萬(wàn)得全A指數(shù)3.2%的跌幅，小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格明顯。盡管當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)本輪復(fù)蘇的強(qiáng)度仍有分歧，但業(yè)績(jī)展望性強(qiáng)且估值仍處于合理區(qū)間的成長(zhǎng)標(biāo)的依舊有較明確的投資價(jià)值，我們看好半導(dǎo)體、合成生物學(xué)、軍工等板塊，建議關(guān)注半導(dǎo)體材料、生物類(lèi)材料、碳纖維、高溫合金等細(xì)分子行業(yè)，建議關(guān)注相關(guān)龍頭標(biāo)的與彈性標(biāo)的。
　　▍半導(dǎo)體&電子新材料：看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代的持續(xù)演繹；看好景氣回暖下OLED產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)以及具有定制差異化技術(shù)的精細(xì)材料供應(yīng)商。
　　半導(dǎo)體材料方面：1）3月2日，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴指出，習(xí)近平總書(shū)記高度重視集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。集成電路是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的核心樞紐，關(guān)系國(guó)家安全和中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程，劉鶴強(qiáng)調(diào)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，用好政府和市場(chǎng)兩方面力量。2）根據(jù)芯榜報(bào)道，近期日本某光刻膠大廠對(duì)中國(guó)大陸某存儲(chǔ)晶圓廠斷供了KrF光刻膠，且當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月8日，荷蘭宣布正式加入美國(guó)在半導(dǎo)體行業(yè)對(duì)中國(guó)的限制行列，這些限制將在夏季之前實(shí)施，屆時(shí)ASML需要申請(qǐng)出口許可證才能裝運(yùn)其DUV光刻機(jī)。隨著美日韓荷對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成外部圍堵，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的對(duì)內(nèi)需求重要性凸顯，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)產(chǎn)替代將成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)主線，部分相關(guān)公司有望迎來(lái)底部的估值修復(fù)，建議關(guān)注細(xì)分材料龍頭：華懋科技（光刻膠）、TCL中環(huán)（硅片）、有研新材（靶材）、華特氣體（特氣）、鼎龍股份（CMP）、新萊應(yīng)材（零部件）。
　　電子材料方面：Omdia《顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)追蹤報(bào)告》預(yù)測(cè)，2023年AMOLEDDDIC出貨量有望同比增長(zhǎng)14%，達(dá)11.6億顆，其中：1）智能手機(jī)是AMOLEDDDIC的最大應(yīng)用市場(chǎng)，AMOLED智能手機(jī)DDIC出貨量將同比增長(zhǎng)12%；2）AMOELD智能手表DDIC出貨量將同比增長(zhǎng)11%；3）OLED電視DDIC出貨量將同比增長(zhǎng)16%；4）平板電腦和筆記本電腦OLEDDDIC出貨量將分別同比增長(zhǎng)31%和49%。智能手機(jī)、智能手表、OLED電視、便攜電腦等消費(fèi)電子需求正逐步復(fù)蘇，上游材料公司有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和估值的同步提升。OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游材料因其附加值相對(duì)高，盈利能力受原材料價(jià)格擾動(dòng)更少，疊加國(guó)產(chǎn)替代的邏輯，具備更強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性。重點(diǎn)推薦萊特光電（OLED終端材料）、瑞華泰（PI薄膜）、濮陽(yáng)惠成（OLED中間體+風(fēng)電材料）。此外，消費(fèi)電子產(chǎn)品的升級(jí)換代更是進(jìn)一步推升下游客戶(hù)對(duì)差異化技術(shù)的需求，推薦聯(lián)瑞新材（粉體填料）、菲沃泰（納米鍍膜）。
　　▍生物類(lèi)材料：聚焦生物制造，政策助力加快生物基新材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。
　　3月1日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行“權(quán)威部門(mén)話開(kāi)局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，工信部部長(zhǎng)金壯龍表示要培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)是引領(lǐng)未來(lái)發(fā)展的新支柱新賽道，將聚焦生物制造、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域，不斷豐富和拓展新的應(yīng)用場(chǎng)景。副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，要著力培育綠色增長(zhǎng)新動(dòng)能，將大力發(fā)展氫能、環(huán)保裝備等產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)生物基新材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。自2022年以來(lái)，《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》、《科技支撐碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案（2022—2030年）》、《加快非糧生物基材料創(chuàng)新發(fā)展三年行動(dòng)方案》等政策相繼出臺(tái)，有望加快生物制造新產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化落地。建議關(guān)注華恒生物、嘉必優(yōu)。
　　▍軍工&高端制造新材料：出口疊加軍工全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售穩(wěn)健增長(zhǎng)推升航空航天材料需求；高端催化劑持續(xù)國(guó)產(chǎn)化。
　　軍工材料方面：1）3月2日，韓國(guó)媒體《NEWSPIM》發(fā)表文章稱(chēng)，中國(guó)擊敗KAI（韓國(guó)航空航天工業(yè)），從阿聯(lián)酋空軍獲得48架高級(jí)教練機(jī)訂單。這是自中國(guó)國(guó)營(yíng)企業(yè)中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)（AVIC）2月底與阿聯(lián)酋空軍簽訂了出口12架高級(jí)教練機(jī)L-15合同之后，阿聯(lián)酋空軍簽署額外購(gòu)買(mǎi)36架飛機(jī)的合同，自此，AVIC將出口48架高級(jí)教練機(jī)L-15。2）3月5日，據(jù)新華社英文報(bào)道，2023年中國(guó)國(guó)防開(kāi)支將同比增長(zhǎng)7.2%，達(dá)15537億元，增速為4年來(lái)最快。3）據(jù)中信證券研究部