>> 華鑫證券-金融衍生品策略日?qǐng)?bào)-230314
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
謝玉磊 |
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▌策略觀點(diǎn)
本周一，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤，滬指漲1.20%，深成指漲0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%，科創(chuàng)50漲0.54%，滬深300漲1.05%，上證50漲1.05%。上漲家數(shù)為2333家，高于前一交易日739家，高于此前一周均值1879家。漲停家數(shù)為36家，高于前一交易日26家，高于此前一周均值29家。下跌家數(shù)為2577家，低于前一交易日4285家，低于此前一周均值3069家。跌停家數(shù)為8家，高于前一交易日4家，高于此前一周均值3家。北向資金凈流入27.71億元，前一交易日為凈流出52.96億元，上周均值為凈流出21.20億元。成交額為8397億元，前一交易日為8100億元，上周均值為8340億元。A股縮量大幅上漲，外圍風(fēng)險(xiǎn)事件落地，美國(guó)銀行業(yè)的危機(jī)，促使美聯(lián)儲(chǔ)不得不有所行動(dòng)，快速加息預(yù)期消失，取而代之的是溫和甚至是暫停加息，對(duì)于A股而言，海外資金或?qū)⒕S持搶配的節(jié)奏。長(zhǎng)周期來(lái)看，面對(duì)短期震蕩當(dāng)保持定力，主要邏輯在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下弱經(jīng)濟(jì)預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，美元只會(huì)是短期擾動(dòng)項(xiàng)，那么海外增量資金依然是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上升周期，基于此判斷，23年A股趨勢(shì)行情的主升浪還未來(lái)臨。
▌股指期貨交易策略
觀點(diǎn)：海外市場(chǎng)波動(dòng)加大，短期謹(jǐn)慎為宜
?。?）3月13日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為20.93萬(wàn)手、12.94萬(wàn)手、29.51萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為0.95%、0.47%和-0.22%；
?。?）3月13日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為1.31點(diǎn)、1.16點(diǎn)、-3.2點(diǎn)，較上一交易日變化2.85點(diǎn)、-0.05和-1.3點(diǎn)。
操作建議：IF2303以逢高賣出為主，阻力位4020點(diǎn)
▌期權(quán)交易策略
觀點(diǎn)：PCR值小幅回升，資金趨于謹(jǐn)慎
?。?）3月13日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.68、0.93、0.93、0.81，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅回升；
?。?）3月13日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為16.1%、17.1%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。
操作建議：激進(jìn)型策略：買入300ETF沽3月3900；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。
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