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基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
　　基金經(jīng)理黃海。先后在上海德錦投資有限責(zé)任公司、上海申銀萬國(guó)證券研究所有限公司、華寶信托有限責(zé)任公司、中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司工作，歷任項(xiàng)目經(jīng)理、研究員、投資經(jīng)理、投資總監(jiān)等職務(wù)。2015年4月進(jìn)入萬家基金管理有限公司，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理。目前在管產(chǎn)品3只，在管總規(guī)模37.22億元。包括萬家新利靈活配置混合型證券投資基金、萬家宏觀擇時(shí)多策略靈活配置混合型證券投資基金、萬家精選混合型證券投資基金。
　　代表基金——萬家宏觀擇時(shí)多策略A（519212.OF）
　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)：從絕對(duì)收益來看，截至2023年2月1日，任期總回報(bào)達(dá)到26.77%，年化回報(bào)12.33%，同類排名382/3518，日度、月度、季度正收益比例分別為51.38%、61.54%、55.56%。從相對(duì)收益來看，截至2023年2月1日，任職以來相對(duì)滬深300的超額收益達(dá)60.00%，相對(duì)偏股混合的超額收益達(dá)49.44%，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。
　　持有體驗(yàn)：自基金經(jīng)理任職以來，在單次買入該基金的情況下，持有3個(gè)月盈利的概率為59.33%，平均收益為5.17%；持有6個(gè)月盈利的概率為66.07%，平均收益為13.92%；持有1年盈利的概率為88.68%，平均收益為37.62%。整體來看，基金勝率較高，并且隨著持有時(shí)間的拉長(zhǎng)，平均收益有明顯提升。
　　板塊配置比例變化顯著，歷史長(zhǎng)期偏好金融地產(chǎn)板塊，近兩年逐步重倉周期板塊：整體來看，基金經(jīng)理相對(duì)偏好周期、金融地產(chǎn)板塊；基金經(jīng)理以金融地產(chǎn)為核心，能力圈不斷擴(kuò)大，2021年末，基金大幅減配消費(fèi)和TMT板塊，增配周期板塊，2022年，基金大幅增配周期板塊、減倉金融地產(chǎn)板塊。截至2022年中，基金最新板塊配置比例為金融地產(chǎn)板塊18.68%、周期板塊81.32%。
　　超額收益受行業(yè)配置影響大，個(gè)股選擇能力強(qiáng)：我們將Brinson分析結(jié)果中的交互收益合并至選股收益中，從結(jié)果來看，一方面基金可獲取的超額收益不穩(wěn)定，兩個(gè)報(bào)告期超額收益為正，其中2個(gè)報(bào)告期取得負(fù)收益，歷史各期平均超額收益為3.97%；另一方面，歷史各期平均選股收益、行業(yè)配置收益分別為2.08%、1.89%，歷史各期超額收益主要受行業(yè)配置收益影響，行業(yè)配置收益波動(dòng)較大，選股收益穩(wěn)定且始終為正。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、測(cè)算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時(shí)存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動(dòng)、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。