久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：3月13日，愛(ài)旭股份發(fā)布2022年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收350.8億元，同比+126.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)23.3億元，扭虧為盈。2022年Q4歸母凈利潤(rùn)為9.4億元，環(huán)比+18.1%，業(yè)績(jī)?cè)陬A(yù)告范圍之內(nèi)。公司擬每10股轉(zhuǎn)增4.0股派5.5元。
　　PERC電池單瓦盈利穩(wěn)步提升。2022年全年公司實(shí)現(xiàn)34.42GW的PERC電池的銷量，同比增長(zhǎng)82.65%，全年平均單瓦凈利為0.68分；預(yù)計(jì)Q4單季度出貨約8.5-9GW，單瓦盈利約1毛，環(huán)比提升約2分/W。
　　ABC一體化產(chǎn)能到2023年底將擴(kuò)至25GW。公司首期珠海6.5GW的ABC電池量產(chǎn)項(xiàng)目已順利投產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2023年Q2滿產(chǎn)；下半年計(jì)劃在國(guó)內(nèi)海外擴(kuò)18.5GW的電池產(chǎn)能和25GW的組件產(chǎn)能，合計(jì)形成25GW的高效背接觸電池+組件一體化產(chǎn)能。公司今年還計(jì)劃在國(guó)內(nèi)新增2-3處生產(chǎn)基地，每個(gè)基地30GW。擴(kuò)張完成后，公司電池片產(chǎn)能將達(dá)150GW，組件產(chǎn)能將達(dá)115GW。
　　ABC電池片量產(chǎn)效率26.5%，組件效率23.6%全球最高。公司ABC電池采用無(wú)銀化技術(shù)，能夠大幅降低生產(chǎn)成本。截至目前，ABC電池平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率接近26.5%，最高轉(zhuǎn)換效率26.75%，ABC組件全生命周期發(fā)電量較目前市場(chǎng)主流的同等面積PERC組件可提高15%以上。到2023年底，ABC電池平均量產(chǎn)效率有望達(dá)27%。目前23.6%的高效組件價(jià)格有望比目前主流PERC產(chǎn)品溢價(jià)15%以上。
　　研發(fā)費(fèi)用翻倍增長(zhǎng)，專利數(shù)量快速增加。2022年公司投入研發(fā)費(fèi)用約13.8億元，同比增長(zhǎng)112.2%。截至2022年底，擁有研發(fā)人員2145人，去年同期為1415人，同比增長(zhǎng)51.6%。2022年公司累計(jì)申請(qǐng)專利1563項(xiàng)，獲得授權(quán)專利884項(xiàng)，同比增加24.0%，其中授權(quán)發(fā)明專利148項(xiàng)，同比增加42.3%。
　　現(xiàn)金凈流入大幅增加，在建工程持續(xù)高增。2022年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~52.3億元，同比+1039.9%。公司資產(chǎn)負(fù)債情況持續(xù)向好發(fā)展，截至2022年底，資產(chǎn)負(fù)債率為63.31%，較去年同期下降5.5個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款2.0億元，同比-8.8%；存貨15.3億元，同比-30.2%；固定資產(chǎn)101.2億元；同比+14.9%；在建工程18.0億元，同比+180.78%。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為36.3億元、55.2億元、71.0億元，相當(dāng)于2023年12.9倍的動(dòng)態(tài)市盈率，維持“買入-A”的投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　ABC技術(shù)產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期；光伏行業(yè)需求不及預(yù)期；利潤(rùn)分配預(yù)案尚未提交股東大會(huì)審議。