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嘉實(shí)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF（基金代碼：515680，場內(nèi)簡稱：嘉實(shí)央企創(chuàng)新ETF）于2019年9月20日成立，于2019年12月18日上市。基金經(jīng)理為劉珈吟女士。基金緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。基金管理費(fèi)率0.15%，托管費(fèi)率0.05%。截至2023年3月10日，嘉實(shí)央企創(chuàng)新ETF規(guī)模達(dá)到18.70億元，日成交額達(dá)到2302.30萬元，過去一個(gè)月的日均成交額為1388.05萬元，流動(dòng)性較高。
　　央企重估路徑：提升分紅、理順機(jī)制、給正外部性定價(jià)。以整體法計(jì)算A股各類所有制企業(yè)的估值水平，其中國企顯著估值偏低，剔除金融企業(yè)后結(jié)論依舊。央企重估路徑有：1)價(jià)值重估空間大：優(yōu)質(zhì)央企具有低估值、高股息的特征。2）股權(quán)激勵(lì)理順機(jī)制，提升溝通意愿。3）把握央企估值邏輯，建立健全ESG體系。近年來，央企堅(jiān)持以創(chuàng)新為核心，持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，努力攻關(guān)原創(chuàng)技術(shù)，形成了一大批科技創(chuàng)新成果，為科技強(qiáng)國建設(shè)做出積極貢獻(xiàn)。未來具有行業(yè)優(yōu)勢(shì)代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向、兼具改革力度、盈利成長性的央企、國企將有望迎來估值重構(gòu)的新機(jī)遇。
　　中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)（指數(shù)代碼：000861.CSI，指數(shù)簡稱：央企創(chuàng)新）以國資委下屬央企上市公司為待選樣本，綜合評(píng)估其在科技創(chuàng)新方面的綜合情況，選取其中較具代表性的100家上市公司股票作為樣本股，反映具備科技創(chuàng)新活力的央企上市公司股票在A股市場的整體走勢(shì)。截止至2023年3月10日，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)成分股共100只，平均總市值為1207.73億元，成分股市值偏大盤風(fēng)格。
　　指數(shù)偏大盤風(fēng)格，集中于國防軍工、計(jì)算機(jī)和建筑裝飾行業(yè)。中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)前十大成分股權(quán)重合計(jì)為35.26%，指數(shù)成分股權(quán)重相對(duì)分散。權(quán)重排名前三的股票分別為?？低暋娔先鸷涂拼笥嶏w，權(quán)重分別為5.59%、4.85%、4.84%。權(quán)重占比最高的行業(yè)為建筑裝飾，占比為17.90%，計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備和國防軍工權(quán)重占比分別為15.45%、8.70%、8.49%，行業(yè)集中度較為分散，風(fēng)險(xiǎn)暴露程度相對(duì)較低。
　　綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)的年化夏普比率高于滬深300、中證500以及中證全指。2012/12/31至2023/3/10的投資區(qū)間內(nèi)，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)累計(jì)收益率為128.52%，收益表現(xiàn)顯著優(yōu)于市場主要寬基指數(shù)。中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)年化波動(dòng)率為24.94%，高于滬深300、中證全指，低于中證500，最大回撤也介于滬深300與中證500之間。
　　中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)兼具低估值與高股息特征。截止至2023年3月10日，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)的市盈率為12.01倍，位于指數(shù)發(fā)布以來的23.68百分位。央企創(chuàng)新指數(shù)在2022年股息率為3.98%，中證央企、國新央企綜指在2022年的股息率分別為3.77%、3.14%，表征全市場整體情況的萬得全A指數(shù)2022年股息率為2.06%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告對(duì)于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。