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西部證券-1-2月財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng):年初財(cái)政支出進(jìn)度加快,助力穩(wěn)增長(zhǎng)-230318
上傳日期:
2023/3/18
大小:
603KB
格式:
pdf 共7頁(yè)
來(lái)源:
西部證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
邊泉水
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
1-2月廣義財(cái)政收入增速下滑至-5.0%,稅收與非稅收入增速均有所下滑,土地出讓收入壓力仍在加大;廣義財(cái)政支出增速回升至2.1%,一般公共預(yù)算支出回暖,由社保、衛(wèi)生健康轉(zhuǎn)向教育、科技領(lǐng)域,基建類投資的拉動(dòng)作用回正,政府性基金支出跌幅收窄;年初財(cái)政收入端完成預(yù)算進(jìn)度較為落后,而支出端預(yù)算完成進(jìn)度高于往年,財(cái)政赤字同比增量有所擴(kuò)張,支出端發(fā)力穩(wěn)投資、促消費(fèi),助力穩(wěn)增長(zhǎng)。
廣義財(cái)政收入增速下滑。1-2月一般公共預(yù)算收入和政府性基金收入合計(jì)同比增長(zhǎng)-5.0%,較去年12月下滑14.8個(gè)百分點(diǎn)。1)稅收收入仍偏弱,非稅收入增速下滑。1-2月一般公共預(yù)算收入同比增長(zhǎng)-1.2%,其中稅收收入增速-3.4%,增值稅和企業(yè)所得稅是主要拉動(dòng)項(xiàng),而進(jìn)口回落導(dǎo)致財(cái)政減收、消費(fèi)稅下滑或部分由于去年底經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受阻所致,非稅收入增速大幅回落至15.6%。2)土地出讓收入拖累政府性基金收入同比跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。政府性基金預(yù)算收入增長(zhǎng)-24.0%,1-2月土地出讓收入同比下跌29.0%,跌幅較12月的19.3%繼續(xù)擴(kuò)大。
廣義財(cái)政支出增速回升。1-2月一般公共預(yù)算支出和政府性基金支出合計(jì)同比增長(zhǎng)2.1%,較去年12月同比增速回升15個(gè)百分點(diǎn)。1)一般公共預(yù)算支出增速回暖,基建類投資拉動(dòng)作用回正。一般公共預(yù)算支出比增長(zhǎng)7.0%,前值3.0%。社保及衛(wèi)生健康支出增速較去年底有所回落,農(nóng)林水事務(wù)支出增速高增拉動(dòng)基建類支出對(duì)財(cái)政支出增速拉動(dòng)作用由負(fù)轉(zhuǎn)正。此外,財(cái)政支出也向教育和科技領(lǐng)域有所傾斜。2)政府性基金支出跌幅收窄。政府性基金支出同比跌幅從12月-35.5%收窄24.5個(gè)百分點(diǎn)至-11.0%。截至3月18日,今年已新增地方政府專項(xiàng)債9757.4億元,1-2月新增專項(xiàng)債投向市政產(chǎn)業(yè)園、社會(huì)事業(yè)、交通、保障性住房幾大領(lǐng)域的占比合計(jì)高達(dá)82.5%。
年初財(cái)政收入端完成預(yù)算進(jìn)度較為落后,而支出端預(yù)算完成進(jìn)度高于往年。從財(cái)政收支完成進(jìn)度來(lái)看,收入方面,1-2月公共財(cái)政收入完成預(yù)算數(shù)的21.0%,基本與過(guò)去三年預(yù)算完成度均值相當(dāng);全國(guó)政府性基金收入完成預(yù)算數(shù)的8.9%,落后于過(guò)去三年預(yù)算完成度1.8個(gè)百分點(diǎn);支出方面,1-2月公共財(cái)政支出、全國(guó)政府性基金支出分別完成預(yù)算數(shù)的14.9%、10.6%,均高于過(guò)去三年預(yù)算完成度均值1個(gè)百分點(diǎn)。
財(cái)政赤字同比增量有所擴(kuò)張。1-2月一般公共預(yù)算與政府性基金赤字784億元,赤字同比增量有所擴(kuò)張,財(cái)政赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)同比支持力度顯著回升。1-2月一般公共預(yù)算與政府性基金收支差額分別為4744、-5528億元,2022年1-2月分別為3988、-2442億元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期,財(cái)政政策超預(yù)期。
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