>> 廣發(fā)證券-廣發(fā)宏觀：3月經(jīng)濟(jì)初窺-230319
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
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作者： |
郭磊,賀驍束 |
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3月前9日發(fā)電量、耗煤量同比處于6-7%左右的區(qū)間。中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2月24日-3月2日、3月3日-3月9日燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量同比增速5.8%、7.3%。1南方電網(wǎng)稱南方五省區(qū)用電負(fù)荷、電量需求穩(wěn)步攀升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回升勢頭明顯；3月以來廣州第三產(chǎn)業(yè)月用電量同比增長8.5%；居民月用電量同比增長5.3%?？勺鳛閷φ盏氖?022年廣州全社會(huì)用電量同比增長-0.1%。
據(jù)中電聯(lián)口徑數(shù)據(jù)，2月24日-3月2日、3月3日-3月9日燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量同比增速分別錄得5.8%、7.3%（2月周度發(fā)電量同比增速區(qū)間為[0.8%，28.3%]），發(fā)電企業(yè)日均耗煤量同比增速分別錄得8.5%、8.4%（2月周度耗煤量同比增速區(qū)間為[3.6%，28.4%]）。
中國南方電網(wǎng)公司17日公布：3月以來廣州第三產(chǎn)業(yè)月用電量同比增長8.5%；居民月用電量同比增長5.3%。廣東全省增速領(lǐng)跑前三的行業(yè)分別是石油/煤炭及其他燃料加工業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、造紙和紙制品業(yè)。
3月代表城市內(nèi)居民生活半徑的地鐵客運(yùn)量環(huán)比延續(xù)回暖。3月前17日全國十大城市地鐵客運(yùn)量日均為5239萬人，環(huán)比2月均值回升5.3%，刷新數(shù)據(jù)自2017年7月以來歷史新高。
截至3月17日，北京、上海、廣州、深圳月均值客運(yùn)量分別錄得950萬人（2月日均934萬人）、1062萬人（2月日均983萬人）、919萬人（2月日均846萬人）、788萬人（2月日均731萬人）。全國十大城市地鐵客運(yùn)量日均值5239萬人次，1-2月數(shù)據(jù)分別為3048、4978萬人；除四大一線城市外，南京、重慶、蘇州、成都地鐵客運(yùn)量均值回升幅度在0.7%-9.3%不等?？瓦\(yùn)量作為居民生活半徑與社交距離的影子指標(biāo)，居民生活半徑縮短無疑會(huì)影響消費(fèi)和服務(wù)業(yè)。
3月代表跨區(qū)域人群流動(dòng)的執(zhí)行航班數(shù)量小幅回落。截至3月17日，國內(nèi)執(zhí)行航班（不含港澳臺(tái)）日均值環(huán)比回落4.3%，1-2月環(huán)比增速分別為85.2%、12.6%。目前航班數(shù)據(jù)日均值約在11400架次左右，已接近至去年高點(diǎn)13500架次，但相較2021年初15000架次以上的水平仍有距離。
截至3月17日，國內(nèi)執(zhí)行航班日均值錄得11439架次，其中1-2月度日均值分別為10607、11946架次，3月環(huán)比小幅回落4.3%。值得注意的是，航班數(shù)據(jù)自2月中旬以來區(qū)間震蕩，本月前三周執(zhí)行航班日均值分別錄得11529、11256、11696架次，計(jì)劃航班日均值分別為14197、14000、14064架次，同樣處于區(qū)間震蕩趨勢。歷史上航班指標(biāo)與服務(wù)業(yè)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高度相關(guān)。
30城地產(chǎn)銷售環(huán)比延續(xù)回暖，一線城市同比增速擴(kuò)大。3月前16日30大中城市日均成交面積為46.7萬方，今年1-2月日均成交數(shù)據(jù)分別為28.1、40.4萬方，其中一線城市同比升至29.2%。主要城市二手房交易高增。
截至3月17日，全國30大中城市商品房成交日均面積錄得46.7萬方，其中第一周、第二周、第三周數(shù)據(jù)分別錄得50、47、48萬方（2月最后一周數(shù)據(jù)48萬方），月均值環(huán)比進(jìn)一步回升15.6%，相較去年同期增長26.2%。本月以一線城市為代表的成交數(shù)據(jù)延續(xù)回升，3月前16日一、二、三線城市成交面積同比增速為29.2%、18.7%、42.2%（2月同比分別為9.8%、27.9%、79.5%）。
主要城市二手房數(shù)據(jù)延續(xù)高增。截至3月16日，北京二手房成交（簽約）套數(shù)月均值757套，環(huán)比回升23.3%；深圳、成都、南京二手房成交面積環(huán)比增速錄得40.2%、27.4%、40.3%。截止到本月前12日，百城土地溢價(jià)率月均值2.9%（前兩周讀數(shù)分別為1.9%、3.9%）。
3月前16日，交通部口徑全國港口日均吞吐量環(huán)比2月回升4.5%。2據(jù)寧波港數(shù)據(jù)，截至3月13日，寧波舟山港堆存空箱量約41萬標(biāo)準(zhǔn)箱左右，較月初47萬標(biāo)準(zhǔn)箱又下降6萬標(biāo)準(zhǔn)箱左右，反映出口仍在恢復(fù)過程中。
3月前16日，交通部口徑全國港口日均吞吐量3353萬噸（3月前16日環(huán)比4.5%，1-2月環(huán)比-6.6%、8.0%），集裝箱日均吞吐量74.3萬標(biāo)準(zhǔn)箱（3月前16日環(huán)比8.8%，1-2月環(huán)比-1.3%、-1.9%）。
3月前兩周多數(shù)行業(yè)開工率延續(xù)上行，焦化、汽車等略弱。全國247家高爐開工率均值環(huán)比2月均值回升2.7pct，同比上行6.1pct；全國石油瀝青開工率均值環(huán)比、同比增幅分別錄得3.4、5.3pct；PTA江浙織機(jī)負(fù)荷率環(huán)比、同比分別為19.1、3.7pct。焦化企業(yè)開工率均值小幅升至72.3%，環(huán)比增長0.2pct，但同比仍負(fù)增長。汽車開工率相對偏弱，3月前兩周汽車半鋼胎、全鋼胎開工率環(huán)比分別回落0.3、0.1pct。
截至3月前17日，全國247家高爐開工率均值為81.8%，環(huán)比、同比增幅分別錄得2.7、6.1pct。焦化企業(yè)開工率均值72.3%，環(huán)比、同比增幅分別錄得0.2、-4.0pct。全國石油瀝青開工率均值錄得31.8%，環(huán)比、同比增幅分別錄得3.4、5.3pct。PTA江浙織機(jī)負(fù)荷率均值錄得69.7%，環(huán)比、同比增幅分別錄得19.1、3.7pct。華東下游PVC開工率均值錄得63.0%，略低于去年同期均值；全國苯乙烯開工率均值錄得65.8%，低于2月均值的72.8%。3月前兩周汽車半鋼胎開工率錄得73.8%、73.4%，2月最后一周讀數(shù)73.7%；3月前兩周全鋼胎開工率分別錄得68.7%、68.9%，2月最后一周讀數(shù)68.9%。
3月1-16日整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值為103.9，略高于2月最后一
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