>> 華西證券-海外策略周報：全球多數(shù)市場還將出現(xiàn)以震蕩為主的走勢-230318
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
王一棠 |
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海外市場一周主要觀點:由于上周美股大盤回調(diào)幅度較多，本周美股大盤出現(xiàn)反彈，但周內(nèi)和日內(nèi)波動仍然較大。目前標(biāo)普500席勒市盈率為27.97，仍大幅高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股估值壓力未充分消化，美國企業(yè)盈利下行的壓力仍然存在，疊加金融系統(tǒng)端的壓力仍在，預(yù)計未來一段時間美股大盤仍將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)?？紤]到金融系統(tǒng)端的壓力暫時尚未徹底解決，預(yù)計美股金融股未來一段時間仍然波動偏大。此外，多數(shù)美股成長行業(yè)和價值行業(yè)將會面臨進(jìn)一步壓力。本周歐洲多數(shù)市場出現(xiàn)明顯回調(diào)。由于歐洲的一些金融機(jī)構(gòu)也處于壓力上升階段，疊加歐洲經(jīng)濟(jì)趨于進(jìn)一步疲軟，未來一段時間歐洲多數(shù)重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；前期回調(diào)幅度不夠充分的德國DAX、法國CAC40、英國富時100、意大利富時MIB等歐洲多數(shù)重要市場指數(shù)大概率將延續(xù)補(bǔ)跌。此外，加拿大S&P/TSX綜合指數(shù)、澳洲標(biāo)普200、日經(jīng)225等發(fā)達(dá)市場還將出現(xiàn)波動?？紤]到經(jīng)濟(jì)仍存在一定壓力，拉美、東南亞、中東等新興市場還將出現(xiàn)一定波動,前期尚未回調(diào)充分的阿根廷MERVAL、墨西哥MXX、伊斯坦堡ISE100、印度SENSEX30、印尼綜指、以色列TA100、阿聯(lián)酋DFM等海外新興市場未來一段時間將延續(xù)進(jìn)一步補(bǔ)跌。由于上周港股市場回調(diào)幅度加大，本周港股大盤出現(xiàn)反彈?？紤]到歐美市場的聯(lián)動影響，未來一段時間港股市場分化和波動仍然較多。由于外圍市場波動的影響仍在，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場環(huán)境的不定期擾動，港股市場仍將維持超跌反彈和震蕩反復(fù)結(jié)合的相對復(fù)雜的走勢。從指數(shù)權(quán)重分布來看，預(yù)計未來短期內(nèi)恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)的波動率仍將低于恒生科技指數(shù)的波動率。港股市場中資訊科技、消費等行業(yè)經(jīng)歷了之前大幅回調(diào)之后，仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復(fù)相結(jié)合的相對復(fù)雜的走勢，未來短期行業(yè)內(nèi)部震蕩和分化較為明顯。港股醫(yī)藥、醫(yī)療保健行業(yè)未來短期也將出現(xiàn)波動且行業(yè)內(nèi)部分化進(jìn)一步加大，但是行業(yè)內(nèi)部有偏中期的結(jié)構(gòu)性行情，未來一段醫(yī)藥、醫(yī)療保健存在隨著回調(diào)區(qū)間分批低吸布局的機(jī)會。
美股市場一周表現(xiàn)：本周美股三大指數(shù)漲跌不一，標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)分別上漲了1.43%和4.41%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌了0.15%。
港股市場一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)反彈，漲幅分別為1.03%、2.63%和3.73%。本周恒生科技指數(shù)上漲了5.22%。
海外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：2023年2月，美國CPI同比增速為6%，低于前值6.4%。
風(fēng)險提示:美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期；全球地緣政治風(fēng)險的加?。缓Ｍ庖咔榭刂撇患邦A(yù)期；全球黑天鵝事件。
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