>> 中信期貨-農(nóng)業(yè)(經(jīng)濟作物)周報：蘋果出貨速度加快，紅棗需求偏淡-230319
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
大小： |
1155KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李興彪,李青,劉高超 |
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主要邏輯：
1、供應(yīng)：上周山東地區(qū)整體穩(wěn)中趨強，隨著清明節(jié)臨近，市場貿(mào)易商開始在產(chǎn)地備貨、發(fā)貨。果農(nóng)惜售情緒較高，近期有部分價格稍低客商貨成交，主流成交價格區(qū)間微幅上移。目前山東地區(qū)冷庫整體出貨速度提高，增速一般。去年同期處于限制發(fā)貨階段，冷庫整體去庫比去年三月中旬稍快。沂源地區(qū)出貨持續(xù)緩慢，客商不多，少量成交包裝之后回庫繼續(xù)存儲的比較多。陜西產(chǎn)區(qū)冷庫主流成交價格維持穩(wěn)定，變動幅度不大。近期陜西地區(qū)冷庫多數(shù)對后期偏樂觀，并不急于出貨。果農(nóng)貨已經(jīng)很少，冷庫內(nèi)交易不多，有部分客商貨源報價較高，市場貿(mào)易商采購謹慎，接受程度有限?？傮w來說，本周陜西地區(qū)出貨速度稍有加快，增幅有限。甘肅產(chǎn)區(qū)冷庫主流成交價格上漲，靜寧、莊浪等地區(qū)主流成交價格維持穩(wěn)定，果農(nóng)貨很少，客商貨價格高，成交少，價格區(qū)間穩(wěn)定。成交貨源質(zhì)量與之前相比也略有提高。
2、需求：上周市場整體到貨量增加，市場銷量增加，優(yōu)質(zhì)好貨主流成交價格上漲，一般貨成交量一般。清明節(jié)臨近，客商向市場發(fā)貨量有所增加。目前山東和陜西地區(qū)發(fā)貨量均有增加，市場仍舊以西北貨源為主，西北貨源銷售速度快于山東貨。南方地區(qū)近段時間氣溫不斷回升，水果總體需求略有上浮，其他水果價格居于高位。西瓜、葡萄等水果價格居高。柑橘類水果進入銷售尾期，同樣價格居于高位。其他水果價格較高，使得蘋果需求略有增加。
3、庫存：根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月16日，全國蘋果庫存646.66萬噸，去庫壓力仍存。
4、周度觀點：蘋果期貨主力合約2305周內(nèi)震蕩下挫，于3月17日收于8647元/噸，環(huán)比下跌435元/噸，跌幅近5%。期貨市場上周下跌較多，且跌破9000元線。我們認為這主要是受到宏觀因素的利空拖拽：美國硅谷銀行破產(chǎn)與瑞士信貸暴雷事件給金融市場造成的恐慌使得國內(nèi)大宗商品普跌。同時，基本面來看，當前正值清明備貨的開始階段，然而與往年不同，今年沒有調(diào)休。在沒有小長假的背景下，返鄉(xiāng)人數(shù)預(yù)期不高，作為蘋果銷售的最后一個旺季，節(jié)日備貨可能不及往年。短期來看，清明備貨預(yù)期不高，而冷庫實際走貨速度也并無太大好轉(zhuǎn)，盡管現(xiàn)貨價格依舊堅挺，但盤面跌價的可能性仍在。同時，4月后也進入了蘋果的花期，屆時的天氣因素或許將比去庫速度對價格的影響更大。
投資策略：逢高沽空。
風(fēng)險因素：消費低迷、替代品。
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