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招商證券-2023年1-2月財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng):收入降速,前置財(cái)政將持續(xù)發(fā)力-230317
上傳日期:
2023/3/20
大?。?/td>
504KB
格式:
pdf 共6頁(yè)
來源:
招商證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
劉亞欣
,
張靜靜
,
張一平
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
2023年1-2月,全國(guó)一般公共預(yù)算收入45642億元,同比下降1.2%;全國(guó)一般公共預(yù)算支出40898億元,比上年同期增長(zhǎng)7%。2023年1-2月,全國(guó)政府性基金預(yù)算收入6965億元,比上年同期下降24%;全國(guó)政府性基金預(yù)算支出12493億元,比上年同期下降11%。
從收入數(shù)據(jù)來看,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍然面臨較大壓力。一般公共預(yù)算收入45642億元,同比下降1.2%,其中稅收收入39412億元,同比下降3.4%;非稅收入6230億元,同比增長(zhǎng)15.6%。稅收收入細(xì)項(xiàng)看,消費(fèi)稅、進(jìn)口貨物增值稅和關(guān)稅增速下降較多。
從支出數(shù)據(jù)來看,財(cái)政政策開年發(fā)力明顯。一般公共預(yù)算支出累計(jì)40898億元,比上年同期增長(zhǎng)7%。其中,中央一般公共預(yù)算本級(jí)支出4236億元,同比增長(zhǎng)8.7%;地方一般公共預(yù)算支出36662億元,同比增長(zhǎng)6.8%。主要支出科目中,社保就業(yè)支出、基建類支出、衛(wèi)生健康支出和債務(wù)付息支出增速較快。
受國(guó)有土地出讓收入拖累,政府性基金收支缺口仍在擴(kuò)大。1-2月累計(jì),全國(guó)政府性基金預(yù)算收入6965億元,同比下降24%。其中中央政府性基金預(yù)算收入642億元,同比增長(zhǎng)6.2%;地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入6323億元,同比下降26.1%,國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入5627億元,同比下降29%。
1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,土地市場(chǎng)前端出現(xiàn)修復(fù),后端銷售景氣度也有一些回升。但目前仍未看到房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅修復(fù)調(diào)整的前景,這意味著政府性基金收支壓力仍將持續(xù)。未來,只要未能看到房地產(chǎn)市場(chǎng)明顯修復(fù),各地“因城施策”積極政策仍將持續(xù)。
前置財(cái)政政策將持續(xù)發(fā)力。整體來看,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍然面臨著一定壓力。兩會(huì)報(bào)告中提出,積極的財(cái)政政策加力提效,2023年赤字從2.8%提升至3.0%,當(dāng)年新增專項(xiàng)債3.8萬(wàn)億。開年以來財(cái)政政策前置發(fā)力,截至3月17日,開年以來新增專項(xiàng)債發(fā)行1.19萬(wàn)億(2022年Q1新增專項(xiàng)債1.26萬(wàn)億)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:政策實(shí)施力度不及預(yù)期,疫情反彈
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