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平安觀點(diǎn)：
　　海外經(jīng)濟(jì)政策：1）美國(guó)經(jīng)濟(jì)：CPI、PPI和零售顯示通脹下行，但核心通脹頑固。美國(guó)2月CPI同比和環(huán)比分別上漲6.0%、0.4%，核心CPI同比和環(huán)比分別上漲5.5%和0.5%，但核心CPI環(huán)比增速小幅高于市場(chǎng)預(yù)期，凸顯通脹韌性。而PPI的下行卻超預(yù)期，2月PPI環(huán)比下降0.1%，低于預(yù)期的0.3%；同時(shí)，零售數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)需求所有降溫，2月零售和食品服務(wù)銷售額同比上漲5.4%，較上月降低2.3個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)和華爾街合力共同應(yīng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)。3月12日美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)推出全額保護(hù)當(dāng)前出問(wèn)題銀行儲(chǔ)戶的定期融資計(jì)劃BTFP，但在核心通脹保持堅(jiān)挺的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的幾率相對(duì)較低。2）歐洲經(jīng)濟(jì)：歐央行堅(jiān)定加息50BP，并預(yù)計(jì)將長(zhǎng)時(shí)間保持高通脹。3月16日歐洲央行公布最新利率決議，將三大關(guān)鍵利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，以確保通脹及時(shí)恢復(fù)到2%的中期目標(biāo)，但歐洲央行并未在聲明中給出5月加息指引。3月以來(lái)，在銀行業(yè)危機(jī)的沖擊下，歐洲花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)明顯下行且已經(jīng)突破50的分界線，顯示歐洲銀行業(yè)危機(jī)帶來(lái)的超預(yù)期沖擊。
　　全球大類資產(chǎn)：1）全球股市：全球股市普遍收跌，美股表現(xiàn)居前、歐股跌幅較深。本周公布的2月美國(guó)CPI數(shù)據(jù)中扣除住房的核心通脹創(chuàng)五個(gè)月最高，但PPI通脹意外下降、通脹預(yù)期放緩以及由硅谷銀行引發(fā)的銀行危機(jī)繼續(xù)蔓延等，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，美股整周出現(xiàn)回暖。而歐洲央行繼續(xù)激進(jìn)加息，疊加瑞信危機(jī)加重衰退擔(dān)憂，歐股在本周表現(xiàn)最差。2）全球債市：美債收益率全線下跌，2年期美債收益率跌幅達(dá)79BP。以硅谷銀行為首的銀行業(yè)危機(jī)不斷蔓延，市場(chǎng)擔(dān)憂引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成金融危機(jī)，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息也有所期待。近一周美債收益率整周全線下跌，對(duì)利率前景更敏感的2年期美債收益率整周跌幅達(dá)79BP，10年期和2年期美債收益率的倒掛程度從上周創(chuàng)紀(jì)錄的超100BP迅速下降到本周五的42BP。3）大宗商品：原油暴跌，金銀和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。由于擔(dān)憂歐美銀行業(yè)危機(jī)觸發(fā)金融危機(jī)，疊加歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)未對(duì)加息做出明確承諾或調(diào)整，布倫特原油和WTI原油價(jià)格創(chuàng)近兩年最大跌幅。避險(xiǎn)需求和美國(guó)通脹預(yù)期下行推升黃金和白銀價(jià)格，COMEX黃金價(jià)格再度逼近200美元/盎司。4）外匯市場(chǎng)：美元指數(shù)下跌，非美貨幣整體升值。美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)演化，且CPI和PPI均下行，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降低帶動(dòng)美元走弱，美元指數(shù)整周下跌0.75%收于103.9，非美貨幣整體有所升值。歐央行堅(jiān)定加息50個(gè)基點(diǎn)助推歐元升值，歐元兌美元整周上漲0.25%。而避險(xiǎn)需求旺盛使日元受到明顯青睞，日元兌美元整周上漲2.4%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣沖突發(fā)展超預(yù)期，全球通脹壓力超預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力超預(yù)期，海外貨幣政策走向超預(yù)期等。