>> 平安證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：多款重磅藥物2023年專利將到期，競爭格局或?qū)⒅貙?230320
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
大小： |
1080KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
葉寅,張若昳 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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行業(yè)觀點
多款重磅藥物2023年專利將到期，競爭格局或?qū)⒅貙憽?br> 2023年，多款重磅藥物專利即將到期，相應首款仿制藥以及生物類似藥將搶占先機，分得市場。
2022年，艾伯維的阿達木單抗（Humira，修美樂）以212.27美元銷售額蟬聯(lián)全球“藥王”。2023年1月，由安進研發(fā)的首個Humira生物類似藥Amjevita獲FDA批準在美上市，其將擁有7個月的獨家銷售權。此外，強生的阿達木單抗生物類似藥adalimumab-afzb也將進入美國市場。昔日藥王或?qū)⒚媾R激烈的價格競爭，行業(yè)格局或?qū)⒏膶憽?br> 投資策略
《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，是首個由國務院發(fā)布的中醫(yī)藥五年規(guī)劃，行業(yè)站位持續(xù)提升，景氣度進入質(zhì)變階段，建議關注：昆藥集團、康緣藥業(yè)、新天藥業(yè)、貴州三力、以嶺藥業(yè)。主線二：防疫政策優(yōu)化，需求復蘇可期。隨著我國疫苗接種率的提升，以及Omicron毒株的重癥率下降，我國疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化。新冠藥物、疫苗需求有望持續(xù)走高，而醫(yī)療消費、藥店等市場則有望復蘇，建議關注：通策醫(yī)療、固生堂、老百姓、益豐藥房、一心堂、錦欣生殖。主線三：產(chǎn)業(yè)升級，尋找搖擺環(huán)境下的確定性。產(chǎn)業(yè)升級在大方向上并沒有發(fā)生改變，符合產(chǎn)業(yè)進化趨勢的細分賽道及對應公司有更大機會能夠穿越周期，實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展，我們認為下列細分賽道的長期價值有望在2023年重新得到市場重視，迎來估值回歸：1）創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈（CXO&上游供應商），建議關注：凱萊英、藥石科技、博騰股份、和黃醫(yī)藥、康諾亞；2）臨床價值明確的醫(yī)療器械，建議關注：心脈醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)；3）高壁壘制劑及原料企業(yè)，建議關注九典制藥、東誠藥業(yè)、苑東生物、一品紅等。
行業(yè)要聞薈萃
1)賽諾菲以29億美元收購Provention; 2)國家組織高值醫(yī)用耗材聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《關于開展眼科及骨科兩類醫(yī)用耗材歷史采購數(shù)據(jù)填報工作的通知》; 3)先為達生物啟動GLP-1R激動劑減肥111期臨床: 4)默沙東PD-1+TIGIT復方制劑針對NSCLC適應癥的11期研究未達到PFS終點。
行情回顧
上周A股醫(yī)藥板塊下跌1.99%，同期滬深300指數(shù)下跌0.21%，醫(yī)藥行業(yè)在28個行業(yè)中漲跌幅排名第21位。上周H股醫(yī)藥板塊上漲2.74%，同期恒生綜指上漲1.60%，醫(yī)藥行業(yè)在11個行業(yè)中漲跌幅排名第8位。
風險提示
1)政策風險:醫(yī)保控費、藥品降價等政策對行業(yè)負面影響較大; 2)研發(fā)風險:醫(yī)藥研發(fā)投入大、難度高，存在研發(fā)失敗或進度慢的可能: 3)公司風險:公司經(jīng)營情況不達預期
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