>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點：白酒價格環(huán)比下行，葡萄酒供需格局趨緊-230320
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
大小： |
1397KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行業(yè)核心觀點：
上周（2023年03月13日-2023年03月19日），上證綜指上漲0.63%，申萬食品飲料指數(shù)下跌1.54%，跑輸上證綜指2.17個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第18。上周食品飲料各子板塊集體下跌，其中肉制品（-0.26%）、其他酒類（-0.46%）、烘焙食品（-0.63%）跌幅前三。白酒方面，1-2月煙酒類零售額1109億，3月上旬白酒價格指數(shù)下跌0.09%，名酒價格跌幅大于地方酒價格跌幅。葡萄酒分級進(jìn)一步規(guī)范，行業(yè)供需格局變化，精品葡萄酒需求上升，羅訥河谷葡萄酒對中國出口量下跌20%。啤酒方面，行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展，喜力入選荷蘭聲譽最好公司榜單，青啤5億研發(fā)創(chuàng)新基地年底竣工。大眾食品方面，紫林醋業(yè)重新提交招股書擬上交所上市，“嗨罐咖啡”完成天使輪戰(zhàn)略融資，精品咖啡連鎖品牌“四葉咖”獲數(shù)千萬元天使輪融資。建議關(guān)注：1）白酒：建議關(guān)注受益于宴席、送禮場景恢復(fù)，長期需求確定性較強的高端、次高端白酒企業(yè)的配置機會；2）啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程加速推進(jìn)，長期向好趨勢明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，疫情常態(tài)化后線下消費場景持續(xù)恢復(fù)帶來增量，建議關(guān)注乳制品、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品、鹵制品等大眾食品龍頭。
投資要點：
本周行情回顧：上周（2023年03月13日-2023年03月19日），上證綜指上漲0.63%，申萬食品飲料指數(shù)下跌1.54%，跑輸上證綜指2.17個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第18。上周食品飲料各子板塊集體下跌，其中肉制品（-0.26%）、其他酒類（-0.46%）、烘焙食品（-0.63%）跌幅前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌1.59%，其中酒鬼酒（-6.79%）、老白干酒（-6.58%）、ST皇臺（-5.97%）跌幅居前三，貴州茅臺下跌0.46%，五糧液下跌3.45%。行業(yè)層面，1-2月煙酒類零售額1109億，3月上旬白酒價格指數(shù)下跌0.09%，名酒價格環(huán)比指數(shù)下跌0.16%，地方酒價格環(huán)比指數(shù)下跌0.02%。貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格維持2850元/瓶，茅臺農(nóng)業(yè)科技發(fā)展公司入圍創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)和專精特新示范企業(yè)名單。五糧液：上周，普五（八代）價格下降至910元/瓶。洋河股份：上周，洋河夢之藍(lán)(M3)(52度)維持649.50元/瓶，公司榮獲“全國產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量誠信示范企業(yè)”、“全國質(zhì)量檢驗穩(wěn)定合格產(chǎn)品”、“全國白酒行業(yè)質(zhì)量領(lǐng)先品牌”、“全國白酒行業(yè)質(zhì)量領(lǐng)先企業(yè)”四重權(quán)威認(rèn)證。
食品飲料其它板塊：
啤酒：燕京啤酒：公司優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，擬轉(zhuǎn)讓燕京啤酒（曲阜三孔）有限責(zé)任公司74.73%股權(quán)和燕京啤酒（萊州）有限公司55%股權(quán)。青島啤酒：公司位于青島藍(lán)谷的研發(fā)創(chuàng)新基地項目大部分主體建設(shè)已經(jīng)完工,將于今年年底竣工，項目建成后將成為集研發(fā)、會議、消費者體驗于一體的科研創(chuàng)新綜合體,樹立藍(lán)谷青啤新地標(biāo)。
風(fēng)險因素：1.政策風(fēng)險2.食品安全風(fēng)險3.疫情風(fēng)險4.經(jīng)濟增速不及預(yù)期風(fēng)險
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