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1.過去一周因子表現(xiàn)綜述
　　從價(jià)值成長(zhǎng)維度來看，價(jià)值因子表現(xiàn)集體走強(qiáng)，表現(xiàn)重回占優(yōu)。價(jià)值因子中的市凈率（BP_LR）、營(yíng)業(yè)收入公司價(jià)值比（Sales2EV）、市銷率（SP_TTM）、最近年報(bào)市盈率（EP_LYR）、市現(xiàn)率（OCFP_TTM）、滾動(dòng)過去12個(gè)月的市盈率（EP_TTM）表現(xiàn)進(jìn)入前十，成長(zhǎng)因子中的單季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（Gr_Q_Sale）表現(xiàn)進(jìn)入后十。過去一周從大小盤維度來看，大盤風(fēng)格表現(xiàn)明顯相對(duì)占優(yōu)。流通市值的對(duì)數(shù)（Ln_FloatCap）因子表現(xiàn)進(jìn)入后十，其行業(yè)中性多空組合收益為-0.75%。過去一周技術(shù)類因子表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，過去一年的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率（ RealizedVolatility_240D ）、過去一個(gè)月的日均換手率（TurnoverAvg_20D）、非流動(dòng)性指標(biāo)（ILLIQ_20D）等表現(xiàn)均進(jìn)入前十。
　　2.大類風(fēng)格因子表現(xiàn)與估值分析
　　從我們所構(gòu)建的大類風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，過去一周價(jià)值、成長(zhǎng)、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大類風(fēng)格因子的行業(yè)中性多空組合收益分別為1.96%、-0.85%、-1.68%、-1.08%、0.22%和-0.75%。截至2023年03月17日，價(jià)值、成長(zhǎng)、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大風(fēng)格因子估值差所處的歷史分位水平分別69.22%、21.60%、1.51%、20.84%、82.40%和83.37%。整體來看，交易行為因子和規(guī)模因子相對(duì)估值較低，成長(zhǎng)、反轉(zhuǎn)和情緒因子估值相對(duì)較高，價(jià)值因子估值相對(duì)適中。
　　3.本周觀點(diǎn)
　　過去一周從價(jià)值成長(zhǎng)維度來看，價(jià)值重回強(qiáng)勢(shì)，表現(xiàn)明顯相對(duì)占優(yōu)。從大小盤維度來看，小盤風(fēng)格表現(xiàn)低迷，大盤風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。此外，技術(shù)類因子表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，而盈利質(zhì)量因子則出現(xiàn)回撤。短期在海外影響因素的制約下，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好難有較大改觀，成長(zhǎng)風(fēng)格明顯承壓。展望后市，我們維持前期的觀點(diǎn)，即認(rèn)為在價(jià)值持續(xù)占優(yōu)，而成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)調(diào)整以后，成長(zhǎng)風(fēng)格的性價(jià)比明顯提升。隨著海外擾動(dòng)的逐漸緩解，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的基調(diào)下，景氣的稀缺性會(huì)凸顯。市場(chǎng)大概率會(huì)逐漸回歸基本面，經(jīng)歷了大幅調(diào)整的成長(zhǎng)板塊有望重回關(guān)注，成長(zhǎng)和分析師情緒類因子會(huì)逐漸占優(yōu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告模型及結(jié)論全部基于對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)，存在模型失效風(fēng)險(xiǎn)。