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1.過去一周因子表現(xiàn)綜述
　　從價(jià)值成長維度來看，價(jià)值表現(xiàn)依舊相對占優(yōu)。價(jià)值因子中的市凈率（BP_LR）、市銷率（SP_TTM）、營業(yè)收入公司價(jià)值比（Sales2EV）、未來12個月的預(yù)期市盈率（EP_Fwd12M）、市現(xiàn)率（OCFP_TTM）等表現(xiàn)進(jìn)入前十；成長因子中的過去3年的營業(yè)收入增長率（Gr_3Y_Sale）表現(xiàn)進(jìn)入后十。過去一周從大小盤維度來看，大盤風(fēng)格表現(xiàn)明顯相對占優(yōu)。流通市值的對數(shù)（Ln_FloatCap）因子表現(xiàn)在所有因子中排名倒數(shù)第一，其行業(yè)中性多空組合收益為-1.28%。過去一周技術(shù)類因子表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢，過去一年的已實(shí)現(xiàn)波動率（RealizedVolatility_240D）、非流動性指標(biāo)（ILLIQ_20D）等表現(xiàn)均進(jìn)入前十。
　　2.大類風(fēng)格因子表現(xiàn)與估值分析
　　從我們所構(gòu)建的大類風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，過去一周價(jià)值、成長、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大類風(fēng)格因子的行業(yè)中性多空組合收益分別為1.75%、-0.43%、-0.05%、-0.29%、0.80%和-1.28%。截至2023年03月03日，價(jià)值、成長、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大風(fēng)格因子估值差所處的歷史分位水平分別64.07%、24.24%、0.54%、14.72%、50.00%和81.17%。整體來看，規(guī)模因子相對估值較低，成長、反轉(zhuǎn)和情緒因子估值相對較高，價(jià)值和交易行為因子估值相對適中。
　　3.本周觀點(diǎn)
　　過去一周從價(jià)值成長維度來看，價(jià)值延續(xù)了上一周的強(qiáng)勢表現(xiàn)，表現(xiàn)明顯相對占優(yōu)，價(jià)值因子已經(jīng)連續(xù)四周表現(xiàn)相對占優(yōu)。從大小盤維度來看，大盤風(fēng)格表現(xiàn)明顯相對占優(yōu)。此外，低波動等技術(shù)類因子表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢。近期市場受美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，以及熱門板塊獲利盤兌現(xiàn)的影響，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯走低。價(jià)值和低波等避險(xiǎn)風(fēng)格持續(xù)走強(qiáng)。展望后市，我們認(rèn)為在價(jià)值持續(xù)占優(yōu)，而成長風(fēng)格持續(xù)調(diào)整以后，成長風(fēng)格的性價(jià)比明顯提升。另外，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的基調(diào)下，景氣的稀缺性會凸顯。市場大概率會逐漸回歸基本面，經(jīng)歷了大幅調(diào)整的成長板塊有望重回關(guān)注，成長和分析師情緒類因子會逐漸占優(yōu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告模型及結(jié)論全部基于對歷史數(shù)據(jù)的分析，當(dāng)市場環(huán)境變化時(shí)，存在模型失效風(fēng)險(xiǎn)。